公司火电装机规模347万千瓦，利用小时5300，远高于广东同类型公司，且电价高达0.6元/度，机组优质盈利空间大，2020年火电利润14亿元，平均度电利润7分（同行基本2-3分/度）；

为什么说弹性最大？火电利润可达60亿

1、存量火电利润将超过36亿。去年即使煤炭成本大幅上涨，火电仍有6亿利润，度电利润3分/度电，去年各地区开始执行长协煤政策，公司一直是现货采购，完全没有长协煤，按照今年现货煤价，平均的港口成本至少在1200-1300元/吨。7月份，韩正副总理在山西开会要求长协覆盖率要达到100%，公司目前正在接洽可以供给长协煤的煤矿，若按照当前720块钱长协煤执行，公司煤炭成本将大幅下行500-600元，对应度电成本下降0.16-0.2元/度（30块钱煤价对应1分钱电价）。按照去年184亿度电的发电量，火电利润有望超过36亿。

2、装机成长空间大，公司陆丰甲湖湾电厂二期扩建工程拟建设2台100万千瓦级国产超超临界燃煤发电机组，建成后装机规模达到550万千瓦，发电量达到290亿，按照度电2毛利润测算，火电利润将达到60亿

加大新能源布局，创投资产被低估，公司参股汕尾后湖海上风电场（500MW）的运营管理，后面要重点打造陆丰甲湖湾清洁能源基地，去年公司新能源利润1亿元，按照市场估值应该给15亿市值。公司参股30%的东方富海去年实现利润6亿，对应投资收益1.8亿，按照10倍PE给18亿市值。

空间怎么拍？火电60亿利润，给10倍，600亿，新能源15亿，创投18亿，整体看到630亿，当前120亿市值，5倍空间！