[玫瑰]公司今日发布公告，拟在浙江省衢州市智造新城建设年产20GWh储能电池项目，总投资约 60 亿元。其中一期5GWh，计划于22年11月底前开工建设，24年3月底前建成投产；二期5GWh，26年3月底前建成投产；三期10GWh，27年12月底前建成投产。

[玫瑰]本次投资进一步体现了公司“储能优先”的战略发展规划，将进一步完善公司产能布局，增强公司储能业务的影响力和综合竞争力，对公司的产业布局及未来发展具有积极作用和深远意义。公司目前在锂电池公司中含储量仅次于派能，此次扩产计划后含储量将进一步提升。

[玫瑰]除此项目外，目前公司在建项目包括柳州4GWh方形电池（2GWh储能，2GWh动力）、珠海1.5GWh方形电池、常州2GWh方形电池、河南0.5GWh进口圆柱等，预计22年理论产能达26.3GWh，有效产能14.7GWh。对于储能板块，预计扩产后22-24年有效产能将达5.9/13.6/27.2GWh。

[玫瑰]公司储能业务成长空间广阔，认可度逐渐提升；动力+消费传统领域稳定增长。我们预计公司2022-2023年归母净利6.5亿/12.2亿元，同比增长273%和79%，对应PE为57X/31X。