中泰电新：碳酸锂价格微增，其他材料维稳

根据第三方报价，近期锂电原料价格变化如下：
六氟：3月均价（非长协价）55万/吨，4月均价42万/吨，8月17日报价26万元/吨，8月18日报价26万元/吨，累计降价29万；

VC：3月均价28万元/吨，4月均价19万/吨，8月17日报价12.5万元/吨，8月18日报价12.5万元/吨，累计降价15.2万元/吨；

电解液：3月铁锂电解液均价13万元/吨，4月均价10万/吨，8月17日报价6.5万元/吨，8月18日报价6.5万元/吨，累计降价6.1万元。3月三元电解液均价14万元/吨，4月均价11.8万/吨，8月17日报价8.4万元/吨，8月18日报价8.4万元/吨，累计降价5.6万元；

碳酸锂：3月电池级碳酸锂市场均价50.2万元/吨，4月均价49万/吨，8月17日报价48.0万元/吨，8月18日报价48.2万元/吨，累计降价2.1万元；

金属镍：3月金属镍市场均价22.2万元/吨，4月均价22.9万/吨，8月17日报价17.8万元/吨，8月18日报价17.8万元/吨，累计降价4.5万元；

金属钴：3月金属钴市场均价56.7万元/吨，4月均价55.9万/吨，8月17日报价34.8万元/吨，8月18日报价34.8万元/吨，累计降价21.9万元；

电池成本：按照中镍三元电池单耗测算，2.1万元的碳酸锂降幅节约成本8.2元/kwh，5.6万元的电解液降幅节约成本50.5元/kwh，4.5万元的金属镍降幅节约成本24.6元/kwh，21.9万元金属钴降幅节约成本48.2元/kwh，合计在131.5元/kwh，对应三元电池价格在12-13%左右毛利率提升空间。
按照铁锂电池单耗测算，2.1万元的碳酸锂降幅节约成本12.3元/kwh，6.1万元的电解液降幅节约成本73.2元/kwh，合计在85.5元/kwh，对应铁锂电池价格在9-10%左右毛利率提升空间。

推荐。价格的下降利好锂电企业，推荐1）派能科技，涨价传导成本，目前降价形成超额利润；2）宁德时代、亿纬锂能，建议关注国轩高科等，成本边际改善，利润恢复；

风险提示：测算偏差风险，第三方数据更新及时性风险，价格变动超预期风险。