科华数据半年报速评：受数据中心产品及集成产品业务影响短期收入增速放缓，新能源业务呈现快速增长【天风通信团队】

事件：公司发布22年中报，上半年，公司实现收入22.12亿元，同比下滑0.32%；实现归母净利润1.66亿元，同比下滑10.52%。

[太阳]受数据中心产品及集成产品业务影响整体收入增速放缓，具体来看
1）智慧电能产品上半年实现收入4.51亿元，同比下滑8.25%；
2）数据中心行业上半年实现收入13.13亿元，同比下滑6.09%。其中，数据中心产品及集成产品实现收入5.71亿元，同比下滑20.26%；

[太阳]新能源业务持续高增，第三增长曲线确立！
上半年，公司新能源业务实现收入4.14亿元，同比增长40.42%！公司依托成熟的电力电子技术持续发力光储赛道，新能源业务作为公司重要战略业务取得了快速增长。公司新能源业务包括储能、光伏等可再生能源应用领域，主要产品包含光伏逆变器、光伏离网控制器、储能变流器、离网逆变器等产品及相应配套系统解决方案服务。

[红包]短期来看，公司受益于光储行业需求释放，以多年电力电子技术为引，有望呈现高速发展趋势。

[红包]中长期来看，光储双涡轮驱动，户储随渠道建设有望逐步放量，大储与光伏业务协同性强，亦值得重点期待！

我们预计公司2022~2024年归母净利润分别为5.3亿元、6.5亿元、7.9亿元。

【天风通信团队】