>9月6日盘后公告,拟投建生物质新能源及生物质新材料项目。产品为100万吨生物航煤,分两期其中一期投40亿元,50万吨/年,计划23年1月开建。
>生物航煤是航空业减排二氧化碳的核心方式。根据欧盟 RED 法令,2025 年可持续航空生物燃料占航空燃料的比重需达 2%,2050 年需达 63%。以疫情前2019年欧盟6854万吨的航空燃料使用量测算,在63%添加比例预期下,对应生物航煤需求超4300万吨。国内外政策稳步推进。
>估值:公司现产能10万吨,新增20万吨逐渐满负荷运转,一期50万吨项目投产后整体盈利有望达20亿,100万吨陆续落地(对标NESTE,估值25-30倍PE)市值有较大提升空间。(中信建投)