半导体设备板块今日出现大幅回调，主要原因有：美国对向中国出售半导体和芯片制造设备发布全面限制，其中两点引发市场担忧，对128层及以上 NAND 芯片、18nm及以下 DRAM 相关设备进一步管控，市场担心长江存储和合肥长鑫后续的扩产受到影响；限制美国人在没有许可证的情况支持某些位于中国的半导体制造“实施”开发或生产集成电路的能力，担心对部分拥有美国国籍核心团队的上市公司形成冲击。
短期看美国制裁升级会对国内半导体行业形成一定冲击，但具体影响仍有待观察，美国限制措施具体怎么执行和操作，还有待进一步确认，国内涉及的半导体相关公司众多，预计会有比较合理的解决方案。中长期看，我们认为随着美国对中国半导体产业持续打压，会加速半导体产业自主可控，尤其加速设备环节的进口替代。
从基本上看，截至2022H1末，十一家半导体设备企业合同负债＆存货合计达到120、248亿元，分别较2021年底增长27%、
34%，继续创历史新高，充足订单将保障短期业绩继续高增长，我们预计Q3半导体设备板块业绩有望持续快速増长，建议把握大幅回调后上车机会，重点推荐长川科技、至纯科技、芯源微、拓荆科技、华海清科、北方华创、中微公司、华峰测控、盛美上海。
【东吴机械】周尔双／黄瑞连／王好尚