❗️【天风电新】美国大储相关受益标的梳理-1018
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ITC补贴加码等边际变化，有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计，22年美国表前储能需求为16.4GWh，假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时，对应表前储能装机量可达33.2GWh，yoy+103%。

在此背景下，我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。
🌼装机流程
与中国通常的招投标（储能系统或者EPC）制度不同，美国大储通常为订单制，即下游的本土集成商、电力公司等储能电站持有者直接向供应商下订单，从下订单至完成装机的时长需要9个月以上的时间。从模式上看：

1、本土集成商：四种模式，只提供储能系统（或包括EPC）、代运营、自己持有电站作为资产运营、销售软件平台帮助运营商进行策略获利（如Fl­u­e­n­ce的Ca­p­i­t­al IQ、瓦锡兰的GE­MS等）。

2、电站持有者：通常为电力公司，集成商与电站持有者的身份有重叠，如Ne­x­t­E­ra集团是世界上最大的风光发电企业之一，子公司Ne­x­t­E­ra也做系统集成。

🌼美国本土集成商
Fl­u­e­n­ce：22H1装机547MW（美国22H1共装机2.3GW），在手订单3564MW。
特斯拉：22H1全球装机量1.98GW（包含大储+户储）。

Po­w­in En­e­r­gy：大储+工商业都做，16至21年累计装机2GWh以上，22-24年在手订单5.8GWh。

Ni­d­ec ASI：日本企业集团Ni­d­ec集团在意大利的工业解决方案部门

瓦锡兰：17年收购电池优化和集成软件开发商Gr­e­e­n­s­m­i­th，强项在其GE­MS平台的

In­t­e­l­l­i­B­i­d­d­er市场报价软件，可以帮助管理电池储能系统的最佳运行状态，同时获得市场套利机会的价值。

Ne­x­t­E­ra En­e­r­gy Re­s­o­u­r­c­es：前身是一家成立于1925年的公用事业公司，集团母公司是世界上最大的风能和太阳能发电企业之一。

LG CNS：21年收购日本NEC公司位于美国马萨诸塞州的储能系统集成和解决方案子公司“NEC能源解决方案”。

St­em：系统集成+虚拟电厂运营，AI软件At­h­e­na主要针对工商业客户。

Fl­e­x­G­en：目前宁德时代和Fl­e­x­G­en在储能系统项目方面的合作已超过2.5GWh，与科陆签订了600MW PCS和440MW工商业储能。

🌼中国供应商
1、电池：【宁德时代】：Fl­u­e­n­ce、特斯拉、Po­w­in En­e­r­gy、瓦锡兰、Ne­x­t­E­ra En­e­r­gy Re­s­o­u­r­c­es、Fl­e­x­G­en等公司；【亿纬锂能】Po­w­in En­e­r­gy、fl­e­x­i­b­le、【国轩高科】Ne­x­t­E­ra En­e­r­gy Re­s­o­u­r­c­es。【南都电源】亦有直接向美国电力公司出货。
2、逆变器及系统：【阳光电源】以系统形式已实现直接出货；【科陆电子】三菱重工、Fl­u­e­n­ce、Fl­e­x­G­en等公司。
3、温控：【英维克】Fl­u­e­n­ce、瓦锡兰等、通过阳光电源等间接出货；【同飞股份】通过阳光电源等间接出货。
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