📈近几日德赛电池股价走势较好，市场持续关注公司H2业绩情况以及储能电芯业务推进情况。据我们近期跟踪来看，Q3业绩望有不错表现，主因A客户Q3新品备货较佳，尤其是公司占据高份额的Pro款需求旺盛以及占绝对份额的Watch新品亦有不错表现，而电动工具、智能家居以及储能PACK等业务增速较佳。此外，Q3人民币贬值也为公司带来一定的汇兑收益贡献。展望Q4，整体订单保持平稳，有望保持稳步增长。

新业务方面，继续关注公司储能电芯及SIP项目后续进展。1）储能电芯方面，据我们跟踪，公司长沙望城一期4GWh储能电芯项目建设持续推进，相应电芯产品已处于研发中，预计11-12月进行打样认证，若进展顺利，预计23Q1实现投产（一期年产值22.44亿），23年有望贡献大几亿收入；2）SiP业务，公司于惠州仲恺投资约21亿建设SIP封装产业项目，进一步强化公司在SiP领域的研发制造能力，扩充SiP产能，为未来下游应用领域拓展和新客户开拓奠定坚实基础。

[礼物]整体来看，公司在电池PACK &BMS领域具备核心竞争力，我们看好后续公司产品结构持续优化，新品盈利能力提升，以及在 SIP/EMS/新能源（尤其是储能）等领域的积极布局将为公司打开新的业绩增长空间。 目前公司经过前期的市场调整，相对同行业可比公司低估，建议持续重点关注。