近期天风电新孙潇雅首席调研海外充电桩行业,反馈大超预期。
中美欧需求迎爆发,海外盈利远好于国内。欧美充电桩市场不仅量上有弹性,盈利弹性也更好,净利润率可以达到20%。充电桩系统/模块毛利率海外高于国内(高10个点毛利率),其中海外面向终端消费者的主要是交流桩(美国人喜欢购买了院子里使用),主要在大型商超销售;面向车企的主要是直流桩(如加油站、高速上使用)。海外充电桩板块从需求体量和利润率来看完全可以对标海外户储,但目前市场认知存在极大预期差。
数据层面:
欧洲目前新能源车存量超过500万辆,车桩比约为12:1,预计2025年欧洲新增充电桩需求或将达到40-50万根,按照直流快充桩40%-50%占比,假设单价3万美元,预计2025年欧洲直流快充桩的需求为20-25万根,市场规模60-70亿美元。
美国2021年新能源车存量超过200万辆,充电桩的保有量约为11万根,车桩比在18:1左右,预计2025年新增的充电桩需求在20-25万根,按照40%的直流桩占比,需求约为8-10万根,假设单价为3万美元,对应市场规模约25-30亿美元。
当前,欧美各国新能源汽车渗透率普遍低于30%,后续销量仍将保持快速增长,但欧美公共车桩比例较高,达到约17:1的水平,建设需求迫切,且相比我国车桩比3:1仍有极大的建设发力空间。同时,欧美多国相继设出台补贴等充电桩政策,加快实施充电基础设施规划。其中,德国政府10月批准扩大电动车充电站的计划,设想2030年德国充电站数量将从现在约7万个增加到100万个,增加近14倍。
不仅国外需求旺盛,国内对充电桩的扶持政策也在逐步推进,比如近期非常受资本市场认可的贴息专项贷款方向,充电桩赫然在列:
具备直流快充产品,且叠加向欧美出口的公司值得关注!
符合标准的公司有道通科技、炬华科技、盛弘股份等,皆为创业板及科创板标的,且股价位置较高。
目前中小板,最小市值的奥特迅预期差极大,值得重点关注!
1.公司是最大直流操作电源制造商。
2.公司产品已成功出海。