【浙商电新张雷】光伏行业：产业链再平衡进行中，紧抓开工率弹性标的

【硅料产能释放推动产业链再平衡发生】目前光伏等外料价格已出现明显下降，单晶致密块料不同厂家的报价范围已经逐步扩大，二线厂家价格有逐步下探趋势。全行业正在进行利润的再分配，忽略短期的不同环节价格下跌，淡化不同环节的分类，重点关注降价之后开工率反弹幅度大的环节和标的。

【看好硅片龙头及辅材标的开工率反弹】随着硅料产能释放，产业链开工率提升拐点来临。相对而言，前期受硅料紧缺影响开工率偏低的硅料龙头上升弹性较大，同时石英坩埚紧缺问题更加凸显。随着组件排产预期的提升，相关辅材开工率率先提升，大尺寸电池片开工率及盈利能力相对维持高位。

建议关注：TCL中环、欧晶科技、福莱特、福斯特、海优新材、赛伍技术、宇邦新材、通威股份、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、爱旭股份、帝科股份、昱能科技、禾迈股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份等；

风险提示：光伏装机需求不及预期；产业链价格大幅波动。

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