重点关注模拟芯片，家电半导体和DDR系列芯片配置机会： 1.代工角度：模拟芯片与家电半导体相关公司，主要生产制程为成熟制程，基本以65nm-180nm为主，代工 产能充足，安全边际高，同时国产化率相对较低； 2.短期基本面情况： （1）季报表现：压力最大点位三季报已过，后续承压问题收窄； （2）库存水位：三者大多数产品库存处于正常水位，与其他赛道相比状态优质；因行业去库存较早，目前 库存水位也处于正常情况；整体库存压力较小，即将进入修复周期； （3）需求侧：模拟芯片如纳芯微 圣邦来看，两者下游覆盖完整，低端消费类占比低，后续均有赛道升级 逻辑，需求稳定，压力较小；家电半导体下游家电情况Q4因促销节日较多同时出现局部回暖，需求有望改 善趋向好转；DDR系列芯片中长期逻辑顺利，需求确定性强；

 3.估值水位： 目前模拟芯片，家电半导体板块以及DDR芯片，未来两年预计增速均可在30%以上，整体估值均处于历史 底部，建议重点关注 

👊模拟芯片：纳芯微，圣邦股份，帝奥微等；

 👊家电半导体：峰岹科技，必易微，芯朋微等 

👊DDR系列:澜起科技，聚辰股份等 

👊其他申万电子推荐：立讯精密，正帆科技，面板产业链（今年三篇深度）等。