11月21日,工信部等三部门联合印发文件,要求提升包括高端数控机床在内的重大技术装备自主可控。自主可控持续强化,机床及刀具为重点受益方向。板块10月以来涨幅明显,当前位置我们继续重点推荐:
1、制造业景气复苏预期+自主可控是机床刀具板块近期上涨的主因,而机床板块涨幅超越通用自动化整体,主要由于政策层面自主可控催化带来的板块估值提升,目前,两方面催化逻辑仍在演绎。
2、基本面上目前制造业需求呈现弱改善仍处于磨底阶段,按照历史周期及行业领先指标跟踪来看,制造业景气拐点在逐步临近,但具体时点还需后续跟踪确认。边际来看,去年Q4低基数+政策宽信用驱动,Q4板块增速值得期待。
3、自上而下的自主可控政策2催化板块估值提升。自主可控政策方向下,机床、刀具重点受益,近期板块估值的提升也来源于此。同时,自主可控催化下,板块也存在明显结构性成长机会,当前国内数控机床占比仅40%+(欧美70%+),高档数控机床和数控系统的国产化率仅10%左右,刀具的进口替代也在实质性加速,行业成长性明显。
4、标的上。机床板块.58自主可控主攻方向的五轴机床、数控系统,重点推荐科德数控,关注华中数控:布局五轴技术领先、业绩和估值匹配的龙头,重点推荐海天精工、国盛智科、纽威数控,关注华辰装备、亚威、合锻等:刀具板块。重点推荐欧科亿、华锐精密、中钨高新,中钨钨丝放量后弹性明显。