提纲：

一、行业题材：

新冠防疫：逐步放开后的增量市场；

数据交易: 模式创新将进入迭代爆发期；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

六、新股研究：

炜冈科技：标签印刷设备。

正文：

一、行业题材：

新冠防疫：逐步放开后的增量市场

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：22年12月5日起，上海乘坐轨道交通等，全市公园、景区等室外公共场所不再查验核酸检测阴性证明。新疆乌鲁木齐：12月5日起商贸服务业全面有序恢复正常生产经营。

2、解读：各地陆续优化之前“一刀切”倾向的措施，严格执行“20条”，后续社会面流动性有望逐渐恢复。此外，全国确诊人数持续增加，12月3日新增本土确诊病例4168例，连续11日日增超3000+人。

3、受益方向：医疗资源、抗原检测、“四类药”储备、自我诊疗、互联网医疗、保健品等。

（1）医疗资源：根据机构研报，以东亚地区中国香港、中国台湾、韩国等地经验，优化管控措施后3-4个月，人口流动下滑，医疗资源挤兑。医疗资源相关前瞻，请见1117笔记。

（2）抗原检测：与核酸检测相比，具有操作简单方便、出结果速度快等优势，有望成为基层医疗机构、社区/居家等场景下重要的检测手段。抗原检测相关前瞻，请见1127笔记。

（3）药房：12月以来，河北、北京、广州等地调整“四类药”（退热、抗病毒、抗生素、止咳感冒等）销售政策，不再登记上传顾客信息，最大限度保障群众的购药需求。媒体报道称，近期北京多家药房一些防疫常备药备货量较日常增加5倍。同时，药房也是自我诊疗的重要终端，药房相关前瞻，请见1114笔记。

（4）互联网医疗：随着社会面感染人数的增长，居民自我防范意识进一步增强，倾向于线上问诊以代替前往医院就诊，避免交叉感染。港股阿里健康11月大涨92.47%，平安好医生12月2日大涨15.44%。

相关标的：卫宁健康、创业慧康、易联众、达实智能、久远银海等。

（5）保健品：提升免疫力，防患于未然

1）美国VDS（维生素与膳食补充剂）市场疫情前5年复合增速仅3.6%，疫情后3年回升至5.9%，其中20年更是达到了11.6%的双位数增长。

2）21年中国VDS市场规模达到267亿美元，仅次于美国，但人均消费量仅在20.1美元，相比美国（104美元）、日本（91美元）、澳大利亚（76美元）、以及新西兰（49美元）均有数倍提升空间。

相关标的：汤臣倍健、仙乐健康、百合股份、新诺威、金达威等。

（部分资料来自招商证券、中信建投、中泰证券等）

数据交易: 模式创新将进入迭代爆发期

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、事件驱动：数据要素、确权持续发酵，22全球数商会上发布了《数据要素流通标准化白皮书》，数据要素交易流通模式被写入数据要素流通标准体系框架。

2、行业现状：目前数据要素流通市场处于发展初期，核心任务是确立完善的体系，保证数据合规、安全流通，22年以来政策主要是对数据交易与定价、数据安全认证、数据出境等以往的“空白环节”作进一步的明确。总的来说，数据要素使得工业企业业务增长平均增加41.18%，生产效率平均提高42.8%，产品研发周期平均缩短15.33%，能源利用率平均提高10.19%。

3、最重要环节：数据要素包括采集、清洗、标注、平台、交易等环节,从产业链看可分为数据采集、数据存储、数据加工、数据交易流通、数据分析应用和数据资产证券化等。其中数据流通环节目前最为重要，因为根据调查来看，我国数据要素市场目前呈现出供给旺盛、流通不足、价值远未实现的特点，后续在实践引领下，数据交易模式创新将进入迭代爆发期。截至8月，全国已成立44家数据交易机构，此后苏州、广州、深圳等地的数据交易所陆续揭牌。而数据确权与数字定价为数据交易流通提供有效保障,将是促使数据交易的关键一步。

4、市场规模：21年我国数据要素市场规模达到815亿元，预计十四五期间复合增速超过25%。我国每年社会数据量增长约40%，但真正被利用的数据增长率只有5.4%。从成熟度来看，目前世界各国都处于一个探索阶段，还未形成一个统一的、具有规模的数据交易市场。从刚刚揭牌的深圳数据交易所来看，预计在25年实现交易规模超100亿元。

5、相关公司：

数据交易运营上基本可归纳为国有控股、政府指导、企业参与、市场运营。

数据确权：603000、安妮股份；

数字定价：各地交易所。

（部分资料来自华西证券、财通证券、华鑫证券）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

盛通股份（首板）：新冠疫苗包装+中国科传合作 

1、12月1日表示，公司为中国生物、智飞生物、热景生物、九安医疗等新冠疫苗生产公司提供包装服务，近期公司抗原检测试剂盒及感冒类药品包装订单增加，公司合理安排产能，保证及时供货。

2、公司与中国科传有印刷业务上的合作；公司在数字经济中的文化数字化领域，建立了元宇宙相关课程以及产品。

燕塘乳业（2板）：广东国资+乳制品

1、公司实控人广东省农垦集团，中国奶业20强（D20）企业联盟成员，广东第一家一体化全产业链乳制品上市公司，华南首家且唯一一家D20企业。在阳光乳业行业可比公司中，燕塘乳业估值处于低位。

2、随着疫情防控措施的动态优化，线下消费场景有望逐步修复，公司主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售，送奶服务部等几乎覆盖全渠道的线下立体化营销网络及线上电商销售模式。

阳光乳业（2板）：乳制品及乳饮料+次新股

1、随着疫情防控措施的动态优化，线下消费场景有望逐步修复，公司专注于乳制品及乳饮料的研发、生产和销售，并以低温乳制品、低温乳饮料为主打产品，其中低温乳制品是公司核心产品。公司针对儿童提高免疫力开发的“初乳” 产品。

2、作为城市型乳企，公司建立了以送奶上户为主的销售渠道，通过冷链销售网络将产品每天清晨和/或傍晚送至广大消费者家中，为消费者提供新鲜、营养、安全的产品。

3、公司经销商已入驻在天猫、京东、拼多多等网络销售平台，产品以盒装、塑瓶装产品为主。

（二）T字板

*ST同洲（2板）：非公开发行+锂电池

1、11月29日公司发布关于《关于请做好深圳市同洲电子非公开发行股票发审委会议准备工作的函》。22年6月公司拟非公开发行募资约3.45亿元，用于补充公司流动资金及偿还债务。

2、公司主营业务为广电智能设备研发、制造、销售与服务业务和锂离子电池及电池组的研发、制造与销售业务。生产的锂电池主要为18650型柱状电池，可广泛应用于多种电子产品，在国内也有客户，公司国际业务收入占比达60以上。

3、21年扣除后营业收入为9,924.72万元，低于1亿元，实施退市风险警示。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

9板：通润装备(正泰电器控股注入光伏业务)

4板：永顺泰(麦芽制造龙头)

2板：*ST未来(拟收购锂盐资产)、*ST尤夫(实控人拟变更为陕西国资)

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

科华数据（2.08亿，涨停）：数据中心+储能

1、公司新能源业务包括储能、光伏等领域，可提供光伏逆变器、光伏离网控制器、储能变流器、离网逆变器等。公司2021年全球储能中大型PCS全球出货量排名第二。9月以来，公司连续中标多项国内大型储能项目，中标金额超5亿元。光储一体机等相关产品逐步导入海外市场，目前签约合作超2万套，近400MWh。

2、公司拟发行可转债不超过14.92亿元，用于智能制造基地（一期）（7.48亿元）、研发中心（1.46亿元）、数字化企业（1.51亿元）以及补充流动资金及偿还借款（4.47亿元）

3、子公司科华数能和科华慧云以不超过9000万元的自筹资金参与竞拍厦门两块工业用地的土地使用权，项目建成后，产能上突破当前瓶颈限制，满足下游新能源、电源以及数据中心客户日益增长的订单需求。

毅昌科技（4291万，涨停）：新冠检测笔零部件+广州

1、公司产品包括新冠病毒检测笔，新冠病毒体外检测卡，相关产品为新冠检测笔零部件而非最终成品。万孚生物是公司新冠检测相关配套产品的重要客户。公司位居广州，22年11月30日盘中讯，广州市多地解除全部临时管控区。

2、22年11月22日互动易回复：公司的医疗零部件业务主要是医疗结构件和医疗耗材业务，产品为新冠抗原检测卡零部件、核酸采样管及深孔板等。

国联股份（3878万，跌停）：业绩遭质疑

近期，有媒体质疑国联股份涉嫌利用融资性贸易助推业绩，同时指出其人均创收异常。22年12月2日晚公告，实控人刘泉、钱晓钧增持10.24万股共耗资1002万元。公司主营B2B电子商务和产业互联网平台，为相关行业提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和数字技术服务。

卓创资讯（1718万，涨停）：大宗商品信息

公司主营业务是大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务，品主要涉及对大宗商品现货市场进行监测、记录、分析、评估和研究，为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务调研等服务。

海天瑞声（1384万，+16.43%）：AI数据训练+智能驾驶

公司主要从事AI训练数据的研发设计、生产及销售业务。公司提供的训练数据覆盖智能语音（语音识别、语音合成等）、计算机视觉、自然语言等多个AI核心领域，智能驾驶类数据目前也应用于包括头部智能驾驶技术公司等在内的客户。2022年上半年境外市场签单额同比增长近2.5倍，前三季度境外基础训练数据业务收入同比增长近140%。

同兴环保（1268万，-6.68%）：开展钠电池研究+烟气治理+钢铁

1、22年11月27日异动公告显示，公司与中国科大签订合作协议后，已按照协议约定支付了第一个协议年度经费1500万元。公司钠离子电池相关产品量产现处于规划阶段，联合实验室正在开展钠离子电池正极材料及电池产品的中试放大实验。钠离子电池的主要应用场景包括储能、低速电动车等。

2、22年12月2日晚公告，联合体签2.62亿元本钢板材炼铁总厂超低排放改造BOT项目协议。

青岛食品（1219万，涨停）：青岛本地休闲食品

1、12月1日讯，青岛至2025年重点打造1到2支中超球队积极申办世俱杯、世界杯等重大国际赛事；公司实控人为青岛市国资委。

2、公司主要产品包括“青食”品牌钙奶饼干、“青食”品牌休闲饼干和“海友”品牌花生酱，同时公司亦通过OEM模式代工生产少量花生酱产品。公司针对老年人的营养需求生产“硒锌钙奶饼干”、“不加蔗糖钙奶饼干”等产品。

易瑞生物（1071万，涨停）：抗原检测上游+荧光抗原

1、22年12月1日广州市卫健委在疫情防控发布会上表示，该市分类实施核酸检测，鼓励家庭自备抗原试剂盒。根据半年报，公司是全国仅有的3家新冠荧光抗原生产厂家之一，体外诊断快速检测业务营收同比增长56.88%，主要受新冠抗原检测相关半成品及配套解决方案的销售带动。

2、抗原检测试剂盒成本构成中辅助材料占比最高为27.66%，公司主要产品（免疫层析试纸条）即，将NC膜、N蛋白胶条等原料进行整合，提供至下游厂商加工为新冠检测试剂。3月份获得药监局批准并中选广东18省联盟新冠试剂集采。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

六、新股研究：

炜冈科技(001256)：标签印刷设备

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：公司一直从事标签印刷设备（占比98%）的研发、生产和销售,产品包括间歇式PS版商标印刷机(胶印)、机组式柔性版印刷机等印中设备及模切机等印后设备,广泛应用于日化、酒类(葡萄酒、白酒等)、食品饮料、药品、家用电器、防伪、票务、电子产品等领域的标签印刷。

2、核心看点：

1）公司产品质量优异,主要体现在印刷精度高、速度快、稳定性好等方面。公司主要产品间歇式胶印机最大印刷速度可达到240转/分钟,全轮转胶印机、机组式柔印机的最大印刷速度可达到180米/分钟。满足高速、高精度的印刷要求。套印误差降至0.1毫米以下,大幅提高印刷品合格率。

2）公司持续推出主流设备机型,陆续推出了胶印机、柔印机及全轮转胶印机等机型,分别获得浙江省首台(套)产品或国内首台(套)装备,并将每种机型进行系列化开发,满足客户生产不同类型标签的需求。另一方面,针对每种机型,公司形成了齐全的功能模块体系,使得客户可通过加装齐全的功能单元整合实现成套设备,实现联机生产,降低客户操作人员投入,同时提高印刷品质,可一站式满足客户从普通到高端(多工艺多功能)的各种类型标签需求。

3）公司可以提供标签印刷的一站式解决方案,对于部分客户的个性化定制需求(例如改变收放料卷径、提高印刷速度、烫金材料重复利用、印刷废料粉碎等),公司研发部门也会及时响应,进行针对性研发和试制,确保在最短时间内满足客户需求。

3、市场规模：

2019年全球标签印刷市场规模412.0亿美元，预计到2024年市场规模将达到499亿美元。我国标签印刷行业总产值2019年超500亿元。

2020年国内印刷装备进口17.74亿美元，其中，印前设备进口0.51亿美元、印中设备进口15.36亿美元、印后设备进口1.87亿美元。2020年国内印刷装备出口总值达22.14亿美元，其中，印前设备出口1.36亿美元、印中设备12.45亿美元、印后设备8.33亿美元。

4、可比公司：万杰科技、宏华数科、长荣股份、达意隆。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，公司营业收入分别为3.82、3.80、4.51亿元，复合增长率为8.7%;归母净利润分别为0.85、1.03、0.96亿元，复合增长率为6.3%。2019-2021年公司毛利率分别为36.48%、34.90%、32.32%。发行价格13.64元/股，发行PE22.99，行业PE42.94，发行流通市值4.86亿，总市值19.45亿。

（2）公司预计2022年收入为4.35至4.65亿元，同比变动幅度为-3.63%至3.01%；归母净利润为0.96至1.05亿元，同比变动幅度为-0.76%至8.96%。（资料来自公司官网、招股说明书）

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