预计23年中国风电行业装机量有望在此前三年相对稳定的50-55GW基础上实现超过40%的增长,达到70-80GW。同时,随着机组大型化速度趋缓和海上风电需求起量,国内风电行业产值有望重回增长,景气兑现确定性较高。
2023年风电行业三大关注点:
1)23年国内风机步入低价交付周期,海缆毛利率会从45%下降到35%的区间;整机企业有新能源电站业务支撑盈利表现,零部件能够受益于原材料降价得到利润率的修复;
2)国内专属经济区范围的海上风电开发尚在前期阶段,远海风资源2000GW以上,未来几年可开发为400GW,海上风电在专属经济区的发展是必然趋势。
3)国内风电产业链在出口市场有望迎来机遇,风机环节出口进展有望提速,海风制造产业链有望承接海外需求的增长。
一、毛利率:Q1-Q2海缆系统毛利率40%左右,Q3海缆系统毛利率45%左右,Q3海缆产品确认少,只有5亿元左右,且脐带缆占据30%左右,相对拉高海缆系统的毛利率表现。
二、海风行业预测:
➢以省为单位,到目前为止,十四五规划总开发建设规模达到80GW以上,预计争取2025年底前并网的项目体量超过60GW。这些项目中,进入建设阶段的项目达到30GW以上,其中,今年预计并网的项目容量为4.5GW左右,
➢2023年预计并网的项目容量为13-14GW,24和25年各为5-6GW。
三、海缆系统:
技术变革角度:(1)更高:电压等级从110到220到500甚至更高,从交流到直流。(2)更深:水深超过100m,带动动态系统发展。(3)更远:逐渐出现超过100km的应用场景甚至超过200km,公司做大长度直流技术储备。
输电系统角度:(1)系统化:为客户做整体解决方案,包括海缆和周边组件。(2)集成化:为客户提供功能集成,把强电、弱电、通讯、输水、输气、输油等相关功能集成到复合产品上。(3)EPCI化:总承包。
四、产能规划:
1、南方产业基地:加大投资,把二期预留用地一并规划、建设和开发,阳江新增了130亩左右的土地开发,所以会比原计划延后。
2、东部基地:提升产能,新增VCV产线,明年下半年释放新产品。
五、国际化海风布局
➢公司上半年公司在荷兰成立子公司,同时公司积极布局东南亚、中东和欧洲的新能源和油气领域。
➢上半年公司在荷兰成立子公司,同时公司积极布局东南亚、中东和欧洲的新能源和油气领域。公司上半年中标荷兰项目;
➢俄乌战争后,欧洲波罗的海和北海周围的海风规划成倍增长,更多的项目会在24、25或26年完成建设,公司刚刚开始接入或跟进,海外项目的建设周期会比国内更长。