【财通商社-零售】百货板块今日大涨快评221221

今日百货板块涨幅明显，其中友阿股份、天虹股份、徐家汇、合肥百货等涨幅居前。

底部已现，困境反转：1）近期疫情冲击加速见顶，预计在最后一轮阵痛期过后，消费有望呈现出较强的修复态势。2）近期国务院明确提出扩大内需，扩内需促消费提升至国家战略高度。3）近期各地消费券刺激频出，线下零售企业有望迎来回暖。今年全国超20多个省市发放消费券，部分省市全年发放金额超过10亿元，对消费的撬动杠杆率4倍左右，推动消费潜力释放。4）考虑到22年的低基数（1-11月社零增速-0.1%），以及目前超过13万亿新增储蓄带来的巨大蓄水池，23年内需的回升路径有望比预期更为陡峭，零售业态回暖可期。

‼在疫情负面影响加速退出、扩内需顶层设计出炉、消费迎来政策利好的大背景下，建议重点关注零售板块困境反转机会，推荐兼具安全边际与业绩弹性，有望受益消费复苏的零售标的【小商品城】【天虹股份】【重庆百货】【合肥百货】【杭州解百】【武商集团】【家家悦】