顺鑫农业最新跟踪20221225

华东市场：华东春节要求打款比例60%（关账较早），由于23年1月1号开始白牛二要涨价，目前打款超额完成，达到120%，发货比例接近90%，预计春节前发货95%以上。春节主要打款的是白牛二，近期白牛二动销略超预期，金标动销率在30%左右。

北京市场：春节要求打款比例40%，当前全部完成，发货比例在80%左右，目前需求好转，牛栏山销售基本接近恢复正常，经销商信心增强，同时反馈金标销售符合预期。

四川市场：春节要求打款比例40%，打款已全部完成，发货比例在80%，当前看预期春节真实销售正常，但是终端压货意愿不高，终端店信心暂未恢复。

当前股价低位，23年白酒估值20倍左右，春节较好的回款叠加明年疫后复苏助力新品培育，仍建议积极乐观。