【光大电新 殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏
夜长梦山
2023-01-03 10:30:29
【光大电新 殷中枢|周观点】光储板块迎来反弹，持续关注终端需求复苏
新能源板块经历连续下跌后，本周光储迎来超跌反弹。核心催化剂在于光伏硅片、硅料价格大幅调整，市场预期光伏、储能放量。前期光伏、储能中的户储估值调整更多，故反弹力度更强。
我们认为，光伏博弈性较强，此次产业链跌价企稳时间可能延续到春节后，配置则优先选择胶膜、粒子等供需偏紧环节，适时获取具有核心竞争力的主链环节公司的低价筹码。
储能板块，我们更认可美国储能、中国大储放量及盈利预期改善的逻辑，户储则需要重点关注22Q4及23Q1业绩情况。
锂电方面，疫情后国内消费复苏、中国新能源车出口依然值得期待，我们认为投资可围绕出海比例较高的电池公司和格局相对更优的供应链环节、新技术的突破两条主线。
当前需要把握住结构性的投资机会，我们持续看好电网、储能和电新0-1赛道在后续的表现，以及锂电板块在疫后复苏背景下的反弹。
我们认为新能源投资可围绕以下几点：
（1）消纳能力的建设依然是明年需要关注的重点，在消纳压力下，数字电网、虚拟电厂、储能均将持续推进；
（2）新技术方面重点关注光伏HJT、POE粒子国产化、风电滑动轴承、压缩空气储能、新型拓扑储能结构等领域；
（3）随着疫情政策的改变，锂电板块有望受益于我国整体消费的复苏，迎来阶段性反弹。
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