【广发电新】20230103风电大涨点评：中长期招标高企明确+短期政策催化量利修复

事件：今日早盘风电行情大涨，中信风电指数涨幅达3.5% ，申万风电设备指数涨幅达3.76%；长江风电零部件指数涨幅达4.45%，跑赢沪深300指数4.3pct。

中长期逻辑上，各地风电装机容量规划下风电招标高企明确，陆风分散化+大基地增量动力充足，国家能源局目前正抓紧推进第三批风光大基地项目审查；同时海风具备深远海推进+平价增量逻辑，从国内来看，十省份出台海风“十四五”装机规划，总量超过200GW，高景气延续。 

短期逻辑上，主要系利好政策催化+原材料价跌修复利润+交付边际改善。

利好政策有效催化风电行情上行，12月31日，国家能源局规划23年年底风电累计装机规模目标达4.3亿千瓦（430GW），结合22年风电中标约88.74GW，催化2023年国内风电加速增长，有效为2023年风电板块景气度保驾护航。

同时，原材料价跌与交付边际改善有望持续推动23年风电产业链盈利修复，22年交付主要受疫情影响，风电行业整体装机和需求承压，随着原材料价格持续下降，23年风机整机交付边际改善，风电全产业链有望在23年实现盈利修复，景气度回升。

风电行业观点重申：海风关注港口码头区位布局，抗价值量通缩是风电投资主线。

（1）建议坚定布局最具阿尔法属性，具备高电压等级生产能力的海缆厂商【东方电缆】【中天科技】【亨通光电】。

（2）随着深远海推进，价值量提升的桩基环节【海力风电】【大金重工】【天顺风能】。

（3）具备大兆瓦风机生产能力，积极推进海风风机部署的整机环节【三一重能】【明阳智能】【金风科技】。

（4）抗价值量通缩且海外客户占比较高的滚子环节【振江股份】【力星股份】【五洲新春】。

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