【天风电新】长远锂科年报预告点评-0103
—————————
🌼财务摘要
公司预计2022年实现归母净利润14.0-16.0亿元,同比增长100%到128%,实现扣非净利润13.5-15.5亿元,同比增长98%到127%。
按中值计算,我们预计公司22Q4归母净利润在3.86亿元,同增81% ,环增9%,扣非净利润在3.75亿元,同增80%,环增7%。
🌼业绩拆分
我们预计公司22Q4销量1.7-1.8万吨,环比微增(Q3也在1.7-1.8万吨),扣非吨净利润在2万元左右,环比持平。22年全年销量6.5万吨,同增53%,吨净利润2.2万元,同增48%。
🌼盈利预测
我们预计公司23年三元正极出货10万吨,吨净利润1.8万元(有前驱体自供,故吨净利润相对同行较高),铁锂正极出货2.5万吨,吨净利润0.25万元,实现归母净利润19亿元,对应当前估值15X,考虑32.5亿转债(若全部转股)对应估值17X。
———————————
欢迎交流:孙潇雅/张童童