果链企业，技术为本，护城河坚固。公司深耕激光器 自动化，21年研发费用超1.4亿元，占营收比重超10%，产品涵盖脉冲光纤激光器、连续光纤激光器、固体激光器和超快激光器等，是国内第一家推出商用mopa脉冲光纤激光器的厂商，同时自14年起开始供货苹果光学检测/激光加工设备，近年来成功入局模组检测领域，VR/AR检测订单已于22年内完成交付。

锂电激光器国产替代排头兵，23年业绩放量增长。当前锂电领域中激光加工设备虽已基本全国产化，但核心部件激光器仍以使用IPG、通快等海外厂商为主。公司走在国产替代最前列， 22年来激光器/激光加工设备持续斩获比亚迪、宁德时代等头部大客户订单，看好今年激光器国产替代渗透率向上，公司业绩有望实现放量增长。

23年钙钛矿产业化加速，成长空间广阔。当前纤纳光电、协鑫光电等已建成百MW级成熟产线并已出货，23年业内GW级产线有望落地。激光加工环节是核心环节之一，设备价值量占比达20%。公司钙钛矿激光设备已推出二代产品方案，涵盖P1-P4及前后小型自动化设备，有望充分受益钙钛矿产业化推进。

盈利预测：预计2022年-2024年公司营业收入分别为12.03亿元、18.35亿元、24.41亿元，归母净利润分别为0.91亿元、1.98亿元、2.94亿元。