美国或将在5月全面切断美企对华为的供货

据彭博社1月31日报道，目前，美国政府已暂停对美国部分企业核发向华为供货的许可证，且正在考虑切断华为技术有限公司与其所有美国供应商的联系，包括英特尔公司和高通公司。

美国正在制定一项拒绝向华为供应产品的新正式政策，其中包括5G级别以下的产品，包括4G产品、Wi-Fi 6和Wi-Fi 7、人工智能以及高性能计算和云计算产品。

华为积极构建半导体产业链

1）华为系列产品中，使用美国技术的产品预计包括Mate系列笔记本电脑的处理器，华为手机和服务器相关的处理器和调制解调器，以及华为数通相关产品的处理器等产品。美国对华为供应链的全面断供，或将影响华为现有的智能硬件、算力和网络等业务。

2）目前，以华为为代表的企业正在积极构建国内的半导体产业链。据科闻社报道，包括合作的半导体企业在内，华为近几年加上地方政府支持的投资额预计将达到4000亿元人民币。

美对华制裁持续升级，倒逼我国信创加速

1）据搜狐网报道，1月27日结束的谈判中，美、日、荷三国就限制向中国出口部分先进芯片制造设备达成协议。荷兰和日本都是世界上一些最先进的半导体制造设备制造商所在国，根据协议，两国将与美国一起禁止向中国出售其最先进的芯片机器设备。

2）1月，各地方两会上持续释放信创发展信号，天津表示将加快推进中国“信创谷”建设，根据《“中国信创谷”发展规划(2020—2025年)》，到2025年，“中国信创谷”的信创产业营业收入将达到1500亿元。近日，河南省100亿信创半导体产业投资基金成功落地郑州市郑东新区，带动社会资本投向信创半导体领域。

受益标的：太极股份、金山办公、海光信息、中科曙光、中国软件、中国长城、龙芯中科、神州数码等。

风险提示：宏观经济影响下游需求、中美博弈加剧、政策落地不及预期、市场竞争加剧。

来源：华西证券