公司主营饲料级磷酸二氢钙、磷酸一铵和磷矿石，是磷化工细分领域的龙头，成长性卓越。 磷矿石：需求端，磷肥春耕逐步推进，叠加磷酸铁快速放量，需求有望上移；供给端，海外扩产节奏慢， 国内新增产能受限，各地持续清退小产能，行业长期保持供需缺口，大周期上行。

公司磷矿年产能300万 吨，将扩产至1000万吨以上。2.20，30%品位磷矿石价格1054元/吨，上涨1.3%。 磷酸铁：需求有望继续保持强劲增长，供给端新增量持续释放，价格有一定回落，最新价格1.55W/吨。长 期看规划行业产能多，成本控制更为重要。公司与国轩集团、欣旺达合作，在建及规划磷酸铁产能合计160 万吨/年，磷源自给将使公司具备成本优势，取得长期主动权。 公司优势：1. 资源禀赋：瓮福磷矿品位全国领先，公司有四座优质磷矿；2. 工艺优势：自创半水工艺，兼 具质量成本优势；3. 一体化优势：依托磷矿资源配套下游磷系、氟系新材料，实现“矿化一体”循环产业 群。

预计22-24年归属净利润为8.0/11.8/14.5亿元。