4月挖机销量增长2.5%，符合预期；出口销量同比增长166%-韭研公社

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4月挖机销量增长2.5%，符合预期；出口销量同比增长166%

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2021-05-11 10:45:53

浙商机械邱世梁|王华君 4月挖机销量增长2.5%，符合预期；出口销量同比增长166% 1、据中国工程机械工业协会的统计，2021年4月销售各类挖掘机46572台，同比增长2.5%；其中国内41100台，同比下降5.2%；4月国内同比下滑原因有二： 1）2020年疫情影响导致需求后移从而使得4月基数较高； 2）2021年“就地过年”导致部分需求前移至一季度从而预支部分4月需求；出口5472台，同比增长166%；出口继续维持高增长预计主要受海外部分地区疫情缓解所致。 2、2021年1-4月，共销售挖掘机173513台，同比增长52%；其中国内154665台，同比增长48%；出口18848台，同比增长100%。假设5-12月挖机月度销量分别维持零增长，则全年挖机行业销量仍有约18%增长。 3、2020年A股申万工程机械板块收入同比增长31%，净利润同比增长39%；2021Q1收入同比增长88%，净利润同比增长153%，为全年业绩增长打好基础。 4、工程机械为中国当下优势产业，中国公司能依赖规模经济、产业链优势、运营效率优势取得全球龙头地位。三一重工等行业龙头将在完成国内的进口替代后在全球取得相当的市场份额，从中国龙头走向全球龙头。 5、投资建议：工程机械中持续推荐挖掘机产业链龙头。中长期重点推荐三一重工（浙商1月金股）、恒立液压；阶段性重点推荐徐工机械（浙商4、5月金股）、中联重科、建设机械。风险提示：基建、地产投资不及预期。

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