①碳纳米管是新型导电剂材料,提升电池能量密度及电池循环寿命性能,目前开始加速对炭黑类导电剂的替代,安信证券邓永康预计2021年碳纳米管浆料需求8.1万吨,同比增长75%,到2025年全球锂电池用碳纳米管浆料需求58万吨,5年复合增长率58%;
②公司是全球碳纳米管龙头,目前已经开发到第三代产品,每代性能可以提高30-50%,目前公司拥有碳纳米管浆料年产能3万吨,碳纳米管粉体年产能2000吨,主要客户包括比亚迪,宁德时代,且规划产能大幅度领先竞争对手;③邓永康预计2021-2022年公司碳纳米管导电浆料的出货量分别为3.6万吨、5.9万吨,较2020年销量增速分别有望达到144.9%、63.9%,业绩也同步进入爆发期,有望从2020年的1.07亿增长至2022年的4.25亿;
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2)软管毛利率基本稳定在38%,具有较高壁垒。配件的毛利率基本稳定在22%,可以通过品类扩张,实现业绩高速增长;