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🌼商用产品
商用锂电割草车Op­t­i­m­us Z 目前推出第二代产品，产品性能超越同类型燃油割草车，且具有经济性。

产品性能方面：锂电割草速度、质量都超过同类型燃油车割草车。汽油马力40码，12mph；格力博产品达到65码，16mph。汽油割草有速度轴，长时间时间后刀片速度下降，有的甚至需要再割一次。而锂电割草车可根据负载输出更大功率，恒定速度（无论割草干的湿的），割草质量远超汽油割草机。

经济性方面：锂电割草车售价2.7万美金；燃油割草车1.7万美金购车费+2.3万美金油费（3年）+0.1万美金维修费，合计4.1万美金。锂电割草机3年节省1.4万美金以上。

销量方面，预计2023年出货3000台，2024年有望出货1万台。2023年导入元年，2024年加速增长。

锂电割草车之外，UTV、商用储能移动车、商用储能柜等，都有望给公司带来较快增速。市场空间方面，1）商用割草车40多万辆车，3万美金/辆，100多亿美金；UTV 80万台，1.5-2万/台，120-160亿美金，手持式几十亿美金，目前可以看到300多亿美金商用空间。UTV、商用移动储能车、储能柜等都有望在2024年贡献收入。

🌼家用产品
Lo­we’s影响逐步减少。80v 产品给ho­me de­p­o­rt 做一部分odm；格力博渠道主要是co­s­co 、TSC、 B&S，亚马逊等。美国家用OPE锂电化率约35%，前三家份额已经比较高，主要看整体行业锂电化提升。

公司形成锂电生态，OPE之外，向家用清洁产品、出行产品（电踏车、电动摩托车）、家储产品等延伸，相同平台可共用电池，降低客户使用成本，并形成客户粘性。

🌼投资建议
OPE商用领域锂电低渗透率（乘骑式0.1%锂电，UTV 1%锂电），公司商用割草车产品经过多年积累，产品性能超过燃油车，且技术上有具先发优势。2023年导入，2024年放量，同时UTV、商用储能柜等产品进一步打开市场空间。家用OPE领域公司已有较高市占率，随锂电化率提升实现增长，并横向拓张家用清洁电器、出行领域、家储等品类。

2023年与去年相比，海运费逐渐恢复，且疫情影响逐步消除（22年上半年疫情影响较大）。远期随着商用产品占比提升、规模效应，远期利润率有望达10%。我们预计2023、2024年公司归母净利8、10.4亿元，对应PE 24、18X，重点推荐。
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