【信达电新】光伏高景气，板块迎来抢跑行情

根据InfoLink Consulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价230元/kg，与上周持平，最高价小幅回落至238元/kg;隆基绿能166mm/182mm的单晶硅片价格分别由5.4/6.25元/片上涨至5.61/6.5元/片，环比涨幅分别为3.7%/3.8%;单晶电池片182mm/210mm均价均为1.09元/w，环比降0.91%;单双面大尺寸组件价格分别为1.75元/W和1.775元/W，环比分别降1.13%/0.84%。

2023年进入三月上旬，我们判断当前上游库存累计到一定程度，产业链价格下降趋势明朗，需求强支撑下价格或呈现阶梯式缓降。需求端，欧洲需求持续高景气，国内地面大规模招标即将开启，地面电站开工有望快速启动，01全球光伏市场需求有望呈现淡季不淡，硅料到组件端价差扩大，一体化组件量利有望超预期。

建议关注一条投资主线:1)新技术趋势，23年TOPCON率先大规模量产，建议重点关注TOPCON技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商:2)供需紧张环节:建议重点关注硅片，高纯石英砂、POE胶膜环节:3渗透率，市占率提升逻辑:随看全球分布式安全规定强化，渗透率有望快速提升的储能、微型逆变器板块。

重点推荐 天合光能、寻能科技、通威股份、美畅股份、晶澳科技:建议关注 捷佳伟创，降基绿能、天合光能、晶科能源、福斯特、海优新材、钧达股份，爱旭股份、TCL中环，欧晶科技、禾迈股份、德业股份、金博股份(有色组联合覆盖)等

风险因素:光伏装机需求不及预期