Q:春节后的消费资金对我们的拉动是否挺明显?
A:春节后订单还可以,1月份很好,出乎意料,赶上去年1月份(旺季)水平。三片罐最明显,我们主要做植物蛋白客户,主要是中秋、国庆、春节前,一般要提前一个月铺货。
Q:17年前毛利率、利润率都挺高,后面为什么降低?
A:客观上,15、16年铁价很低,同时罐价又较高,而我们主要做三片(八九十销售额),所以对我们影响较大。17年,行业意识到没有建立和客户的传导机制,铁价上升后压缩了利润空间。主观上,那几年在给天丝进中国做配套投资,投入大、费用高,但也在加紧投两片。
到2020Q4,天丝开始在中国生产,发挥之前所投全部产能。从2021开始,我们利润大发展。
目前和三片罐客户谈锁价机制安排,铁价突破某个上限我们要提价,跌到下限也会降价。
这两年利润增长:三片主要是红牛拉动,两片是行业走好。
【part2:两片罐&三片罐】
Q:两片罐目前的竞争格局?
A:国内生产空间500亿罐,四家在国内都有100亿罐左右的量,分别是奥瑞金+波尔、我们昇兴、宝钢包装、中粮包装。拉动两片罐增长的主要动力是啤酒罐化率提升,正常每年至少增加15-20亿罐,去年受疫情影响,两片罐量下滑。
Q:相对稳态情况下,两片罐未来的盈利预期?
A:毛利率不高,6-7个点,在四家中仅比奥瑞金好一点。理想状态像金边工厂这样,去年金边工厂营收5亿多,净利润六千万,超过10个点。今年因铝价所以罐价略微下调,利润空间还可以。
Q:三片罐有没有新客户?/Q:主要是匹配哪些新客户?
A:没有。植物蛋白+能量饮料占到营收3/4或2/3,其他客户像银鹭八宝粥、达利。/A:三片产能主要给能量饮料,两片客户啤酒、可乐、凉茶。传统饮料没有大增长,啤酒绝对量没有增长,主要靠包装更换,从玻璃瓶转到易拉罐和铝瓶。
【part3:铝瓶】
Q:铝瓶包装有没有往储能、食品等领域做?/Q:在欧洲有布局吗?
A:铝瓶主要就是啤酒包装。/A:没有,铝瓶全部供给国内。啤酒行业趋势是高端化,铝瓶卖的最好,场景主要在KTV、高端婚庆和餐饮。我们客户百威、青岛、嘉士伯也冲量,所有一线都往铝瓶赛道挤,盈利非常高。
Q:对铝价采用什么方式?/Q:铝的交货周期?/Q:谈价格的订单多久签一次?
A:和客户谈好罐价,再锁铝价,有两种方法,一是直接和上游谈,出一定比例资金定好价格,二是做套保。/A:两个月。/A:三个月。