【招商传媒 顾佳团队】传媒行业近期观点：我们前期推出的AI+电商深度报告得到市场高度关注，所推荐的标的值得买，壹网壹创，若羽臣，联络互动基本都在暴涨，而近期我们再次建议投资者加仓【AI+ 游戏】，“这是我们春节后第三次强推游戏板块，继续建议投资者加仓游戏板块，不可错过
”

1 TMT板块估值的绝对洼地。TMT经过一轮暴涨后，游戏行业现在仍然是TMT估值最低的细分领域之一，龙头游戏公司仍然只有16倍估值左右，且过了去年一季报高基数后，二季度开始业绩有望持续高增长，特别值得关注的是，最近昆仑万维和宝通科技接连推出股权激励方案，游族和三七也一直在回购，就是一个行业景气度快速回暖的前瞻指标

2 游戏跟CH­A­T­G­PT的结合只是时间问题。游戏行业在每一次的科技变革中，从未落下，从街机，到学习机，到PC游戏，页游，手游，每次科技的变革都能够帮助游戏行业进一步普及和空间拓展，这次CH­A­T­G­PT也不例外，虽然市场普遍认为现有的CH­A­T­G­PT只是能够帮助游戏行业节省费用，包括可以减少一部分程序员的工作，以及节省一些美工费用，但殊不知，OP­E­N­AI在CH­A­T­G­PT出来之前，就是一直在研究和训练AI玩DO­TA2，并最终取得了成功，同样，我们看到现有的游戏公司里，汤姆猫和昆仑万维是拥抱CH­A­T­G­PT最紧密的，汤姆猫的智能对话已经超出预期，而昆仑万维的OP­E­RA则是已经很快在海外对接CH­A­T­G­PT，而同样，网易的新游《逆水寒》也已经在游戏里安排了智能对话，我们预计未来游戏行业的CH­A­T­G­PT结合将更多的体现在自定义和游戏AI化，自定义比较容易理解，就是比如QQ飞车里，完全可以按照自己的想法去设计一辆车用来比赛，包括和平精英里的游戏场景又或者摩尔庄园里的场景，也完全可以根据自己的需求设计，这就让玩家参与了游戏设计，增加了很多乐趣，同样，游戏AI化，有点类似于电影《头号玩家》里的主人公，集本身赋予了游戏里人物一定的AI智能，其不完全受控于玩家控制，游戏人物和玩家可以对话和讨论，甚至帮助和提供一定的玩家决策和建议，这个在棋牌类游戏和SLG游戏有可能会被引进，这个对于游戏行业的用户体验将会是具有一定的颠覆性，一旦我们预想的这个场景成真，游戏行业的估值有望迅速提升