【浙商食饮||杨骥】周报：口子窖股权激励落地，关注季报行情

[太阳]【食饮本周观点】关注白酒新品&招商催化，把握食饮年报及季报超预期带来的机会。

[太阳]【主要内容】
1）白酒观点更新：季报行情将至，关注“2+2”投资组合
2）口子窖更新：股权激励落地，加码提升改革活力
3）大众品周思考：对零食量贩渠道的理解-短期仍处在跑马圈地红利期，中长期将面临洗牌，需关注运营能力和供应链能力的打造
4）大众品成本跟踪：大众品大部分原材料价格同比下行
5）南侨食品更新：22年业绩受损，23年需求上行成本下行带来业绩改善

[太阳]【投资建议】
[玫瑰]白酒板块：推荐关注三条主线：①季报季行情+潜在弹性的“2+2”投资组合：古井贡酒/洋河股份+舍得酒业/金徽酒；②新品&招商线：口子窖/顺鑫农业；③高端酒主线：贵州茅台/五粮液/泸州老窖。

[玫瑰]大众品板块：伴随当前线下消费场景全面恢复，叠加大众消费（啤酒、饮料等）进入旺季，有望带来业绩的超预期。我们认为应重视当前修复窗口期，积极布局大众品投资机会。在当前阶段，我们认为应重视α机会，即重点把控数据恢复可持续以及边际改善明显、处在持续复苏的标的，并重点提示啤酒板块和休闲零食板块的投资机会。本周推荐：青岛啤酒、重庆啤酒、南侨食品、立高食品、劲仔食品，建议关注：华润啤酒、盐津铺子、千味央厨、中炬高新、仙乐健康、万辰生物等。

风险提示：终端需求疲软；白酒动销恢复不及预期；食品安全风险。

报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/VREM0DPEn8w-J-VZ4oPpFQ
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