国内传统LED订单回暖，Mini LED降本打开空间，看好2023年LED投资机会-韭研公社

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国内传统LED订单回暖，Mini LED降本打开空间，看好2023年LED投资机会

夜长梦山

2023-04-02 19:38:49

【中信电子】国内传统LED订单回暖，Mini LED降本打开空间，看好2023年LED投资机会 👉传统LED来看，2023年有望同比改善，国内订单正回暖，海外增速趋缓，Trendforce预测2023年全球LED芯片/封装分别同比+10%/+5%，全球LED显示屏芯片/封装分别同比+10%/+8%。目前，行业库存有所改善，国内下游订单逐步回暖，上游原材料供给压力缓解，料将促进各公司业绩回暖，我们预计Q1部分头部厂商利润端率先改善，Q2营收端将逐步兑现。 👉Mini LED来看，2022年以来，Mini LED走向亲民，我们预计2023年显示行业触底复苏下有望持续渗透。直显方面，Mini LED产业链成本年降幅度超20%，部分厂商P0.9低端产品售价约3万/平方米，Trendforce预计至2023年底国内COB产能达2.8万平方米，同比+87%，我们预计供给高增长之下成本有望显著下探，打开市场空间，我们预计2023年景气复苏下Mini直显有望持续渗透；背光方面，群智咨询统计2022年全球Mini LED TV出货量约210/320万台，并预计2023年出货400万台；DSCC预计2022年平板/笔电的Mini LED面板出货量分别达970万台/500万台，同比+80%/+150%，并预计23年笔电渗透率有望从3.4%提升至4.7%。同时2022年车用Mini LED背光来到元年，据Trendforce预测，2022~2024年出货量约14/45/100万片。中长期来看，Mini LED料将受益工艺成熟及成本下降持续向电视/笔电/Pad/车载/电竞显示器中高端渗透，迎来加速期，据DSCC预测，Mini LED背光面板出货量有望从2022年的1800万片提升至2026年的3700万片以上；同时Micro LED也有望自可穿戴领域崭露头角。我们看好Mini/Micro LED技术为显示领域带来的革命性变化及为MiniLED产业链带来的增长机会。 [庆祝]建议重点关注传统LED及Mini LED直显订单改善逻辑，建议布局新益昌，兆驰股份，洲明科技、木林森等龙头公司。

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