【财通电新】金风科技交流要点
夜长梦山
2023-04-02 19:58:45
【财通电新】金风科技交流要点
#风机及零部件销售，2022营收326.02亿，占比70.21%，销售量13.87GW。中速永磁占比提升最多，达62.2GW。在手订单27.1GW，创历史新高。出货指引，2023年总计20GW，海上2.6GW，其他为陆上。其中海外1.7GW。一季度如获更多订单存在超预期可能。交付将在二、三季度放量，四季度交付最多。#价格预判，2023年预期陆上均价1200-1700元/kw之间。海上风机，北方低风速2700-3000元/kw，南方3000-3300元/kw。#毛利率预期有望反转，2022年全面切换至中速永磁，还未体现规模优势，影响毛利率，23年有望改善。#海外业务快速增长，在手订单共计4467MW，同比增长96%。海外已投运项目权益容量881MW，在建及待开发项目权益容量合计达到1,164MW。#零部件谈价，已经锁定全年零部件采购，价格较去年有所下降。
#风电服务业务，2022年实现收入56.47亿元，同比增长38.33%，毛利率23.81%，增长11.77%，增长迅速。风机服务竞争力强，毛利增加主要来源于资管服务中基础运维。未来持续增长，预期服务业务年均增长率超25%。服务市场存在利好，海外服务深度绑定，国内央企委托倾向提高。保守估计十四五末达25-30GW，国际8GW以上，整体上来看#服务板块毛利率会持续上升。#储能板块去年增长6倍，销售收入达10亿，三年之内还存在翻倍情况。
#电站运营，2022营收69.10亿元，同比增长22.13%，毛利率65.39%。自营电站达7GW以上，公司国内外风电项目新增权益并网装机容量1745MW，其中国内新增权益容量1164MW；国内外销售权益并网风电规模 685MW。#2023年新增电站容量2GW以上，600MW左右的出售，未来稳步增长，未来2-3年每年超过2GW，会出售50%左右。
#未来展望，三大路径降本增效，1）新产品平台推出。2）纵向产业链自主开发，叶片、齿轮箱等加大投入。3）市场价格：加大价值营销力度，缓解低价论。十四五海上风电资源布局，在福建、广东、浙江设有基地，山东开始布局，广西正在与政府沟通，河北有意在2023年开发。同时，对已开发区域增加相应产业链。
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