虎年开年的低PE逻辑，我想昨天的文章大家应该看得很明白，同时我也解读了茅台与宁德同样的杀估值的底层原因也是在于绝对PE的偏高，那么昨天的基建高潮之后今天中军类公司今天分化是必然，但大部分还是阳盘的，昨天没有板票的银行股今天给了次新股兰州银行的封板动作，大行里面的交行和兴业目前抗住指数走弱维持1%左右的阳盘动作，进一步印证了低PE稳增长公司的逻辑。

低PE之下，意味着高度衰减的必然，就好比一个5倍PE的传统板块公司，权重类的增速可能也就是10-20%之间，我们姑且认为能到30%，也就是今年赚10亿，明年13亿，对应100亿市值的话今年10倍，明年7.7倍，对于传统板块，来说我们的预期可能就是它值5-8倍之间的震荡，所以以低PE稳增长的板块来说大部分中军的预期也就是从5倍变化到10倍的一个预期，尤其是银行，当工行建行交行农行中行这些都10PE的时候可能大家的感觉都会认为比较奇怪了，所以现在5倍的大行，能不能去对标招行这种涨到10倍以上在个人的片面理解层面肯定是不行的，同理映射到基建，能不能给中国建筑10倍的估值也是画问号的，稳定的产业就意味着波动低，同时又不同于上游周期的价格波动引发的股价波动，所以当绝对低估值不再成为这些标的的优势的时候，可能又要耐心等待回调后的机会了。

前排今天依然可圈可点，情绪股依然丰富，小盘晋级的品种非常多，前排（板+大涨幅）比较清晰的主要包括基建、冬奥文创、新基建数据中心、数字货币、旅游、期股联动（煤炭、铝、铁矿石等）、零售、老妖（陕西金叶）等。但需要留意，20CM的基建今天暂时没有继续晋级的品种，不过10CM的早盘一字的基建品种非常多，资金的风险偏好在降低。

后排雅本化学+博腾股份（抗疫原料药&创新药）、国科微（芯片科技）、中科电气+星源材质+高测股份+天合光能（新能源明星股）等10CM以上领跌；大跌幅的超级明星股甚至大盘股居多，药明康德、德赛西威、立讯精密、康龙化成、斯达半岛、北方华创、锦浪科技、昭衍新药、德业股份、宁德时代、赣锋锂业、阳光电源等全部在拖累指数闷杀，茅台跌幅也超过3%，截止发文，跌幅超过3%的品种在460量级，涨幅超过3%的品种在360量级，看似相差不大，其实前排大部分股都是在相对低位的突然启动，操作难度较大。

别的无需多说，当这一批低PE的标的补涨完了，可能资金又会去拉一下短期超跌之后的明星赛道股，但整体来说，高位老赛道退三进一的现实不管你是否愿意接受，就是事实。