前言

$汇纳科技(SZ300609)$ 主营线下商业客流数据的采集与分析，是toB的人工智能与大数据相关业务的公司，服务于全国大型的线下商业机构。

像值得买、 青木股份的toC部分的业务，他们明确受益于AI与chatGPT发展带来的降本增效，所以走势凌厉，汇纳作为toB的服务于线下商业的AI智能公司，明显弱的多。toB业务，还是线下商业消费相关，直观上不如toC性感，胜在稳定且确定，作为AI+商业相关公司，是消费复苏环境下弹性很强的一个标的。

一、汇纳科技

1、介绍

先看汇纳科技，坐落于上海，官网上给自己的定位的是赋能实体商业的人工智能和大数据应用方案提供商，实际公司也一直做着数据赋能商业的事情，这块下面会重点说。点我访问官网

核心产品是汇客云SaaS产品，介绍是：汇客云基于多年在实体商业领域服务的经验，依托自有平台及数据采集团队，经过数据清洗、加工，融合多渠道数据构建“实体商业数字底座”，旨在为实体商业领域的购物中心、零售品牌等用户以及各级政府部门提供标准化或定制化的数据支持服务。（摘自汇客云最新的公众号文章）

所以如果将汇纳科技作为实体商业领域的mlops厂商，其实也没错。

2、公司业务：

百货、购物中心等商业综合体：全流程商业数据服务支持：筹备期、开业、新店期及稳定运营期；服务内容：商场客流对标 营销效果分析 客群行为洞察 品牌业态比较 商业竞争分析 ；

品牌连锁店：涵盖业态:餐饮/服务/家居/服饰/儿童/化妆品/娱乐等；

服务内容:店铺经营分析，商业客流/客群洞察，精准营销，行业分析，竞品分析，对标分析，零售选址，商址评估，客流预测；

公共服务-以数据驱动政务服务 让AI感知城市运营

基于汇纳科技数十余年在智能传感、数据管理、算法、建模技术和场景应用经验积累，以大数据和AI赋能“数字中国”建设，为城市提供智能化决策产品，助力政府服务更便捷、高效。

其商业用户包含万达、百联、凯德、新世界等，都是头部商业公司，均使用汇客云SaaS辅助经营。品牌连锁方面，彪马，耐克等，也一直使用作为客流数据经营分析的辅助软件。比如汇纳已成为NIKE直营店铺的标配系统，国内数百家NIKE店铺安装了客流分析系统，遍及大陆、台湾和香港地区。利用汇纳客流系统所提供的数据，NIKE对门店的成交率进行了准确跟踪，及时调整门店策略，有效提升了门店业绩表现。

在城市商业方面，构建了城市商业大数据平台。基于汇纳科技多年来在大数据、人工智能、商业地产领域的能力积累 ，建立城市商业数字底座，采集引入消费、人口、客流、品牌等基础数据，实现对客流、品牌、业态、活动等商业运行数据的实时监测，并从商圈的辐射范围、客流、消费指数等维度对商圈进行评级，为各地商务主管部门监测全市范围内的商业运行提供数据支撑。点我查看

3、公司新闻：点我访问

公司3月16号去华东科技大学招聘，在官网上发布的文章。可以看到公司在计算机视觉、可解释机器学习、大数据技术平台等领域拥有多类自主知识产权产品，共获得各类知识产权500余项。-机器视觉、机器学习

面向数字商业、数字零售、数字政务、数字政法领域提供高品质的解决方案。基于“实体商业数字底座”，向包括国家商务部、北京市商务局、上海市商委等多个政府部门以及众多商业管理机构和品牌零售商提供大数据解决方案和服务。-数据确权、数据要素

4、概念相关（很多概念其实都没有加到同花顺与东财上）

4.1 MLOPS:

实际就是以需求、数据、代码、算法为输入，以模型、模型服务为输出，其生命周期主要包括定义问题、数据收集、数据处理、模型训练、模型评估、模型部署等过程。

汇客云为实体商业领域的购物中心、零售品牌提供了覆盖AI数据采集管理、AI数据分析服务到AI建模智慧决策服务全过程的数据平台，帮助用户释放数据的潜在能量，推动用户在管理、运营、经营等环节实现数智化升级，助力实体商业的全新发展。所以汇客云可以称作是商业向的MLOPS。

4.2 数据确权：

公司“汇客云”实体商业大数据平台上留存的可用于二次计算的线下商业客流相关数据资源规模为国内最大。

数据作为新型生产要素，日益成为数字经济发展的核心力量，释放数据要素价值更是成为时代共识。在人工智能和大数据领域扎根18年，汇纳科技基于自身行业数据积累和技术沉淀，构建了全国实体商业数字底座，拥有覆盖超过2000家购物中心和50000个品牌门店的数据样本。同时，汇纳的数据科学团队通过可解释的人工智能机器学习、人工智能算法等能力，利用高质量数据进行建模和预测，向行业持续输出精准、可靠的大数据服务。

作为上海市数商协会的首批会员单位，未来，汇纳科技将坚持发挥大数据赋能优势，持续为行业提供专业、安全、可靠的产品和解决方案，探索数据价值释放，推动数据要素流通，为上海数字经济高质量发展贡献力量。

4.3 AIGC：

在线下实体商业领域，公司积累的实体商业数字底座包含大量线下商业客流等大数据资源，可为AIGC（利用人工智能生成内容）领域的各类模型训练提供高质量数据资源。

这里其实重点说下中文在线、卓创资讯之类，其实目前AI大模型的数据来源都是英文，中文语料库很少，所以中文、卓创可以炒作中文语料库。公司“汇客云”实体商业大数据平台上留存的可用于二次计算的线下商业客流相关数据资源规模为国内最大。汇纳真实的数据源的准确性，封闭性，有很大的价值，汇纳的线下商业消费数据国内第一，可以用于大模型的数据训练，光这一点，就有很强的补涨动能。

4.4 人工智能：

公司在AI视觉分析、AI语音识别及NLP分析等方向，面向商业零售、政务等领域开发了多种算法和产品，其中，公司自研的多特征融合跨镜行人追踪与识别（简称Re-ID）算法及产品，已在行业内大规模推广，具备一定的领先优势。

公司基于AI计算机视觉、AI语音识别及NLP分析、AI大数据分析技术的产品及解决方案在商业与政务领域已服务于大量客户，如公司在商业领域中为苹果、安德玛、优衣库、资生堂等多家知名零售品牌提供的采集与分析数据服务产品。

4.5 机器视觉：

消费行为数据的识别，是汇纳所有数据的根基。汇纳科技的机器识别实际是无感知的，基于线下商业客流数据的分析与识别，更多技术是来源于大华、海康、商汤之类。

汇纳科技的业务模式，官方说明是综合运用ABI技术，基于线下实体商业场景，为用户提供数据采集、数据管理及数据运营服务。在数据采集部分，可以简单理解为在商场的各个角落安装摄像头，利用算法识别消费人群并标注，采集客流数据并录入公司后台的"汇客云"系统，基于系统内每日录入的客流数据通过AI算法分析加工后构建一个个消费行为模型或其他预测模型等，给到各个大卖场相关运营优化的建议。

4.6 消费复苏、新消费：

受益于口罩的压制，汇纳科技22年亏损，但是3季报看营收是增长的，公司业绩预告所解释的亏损说明有5点，口罩压制、增加人工智能以及大数据产品投入、客户因口罩影响回款减值、新增计提以及非经常性损益大幅减少。这些业绩压制因素，在23年都不再是问题。基于22年5月19华鑫的研报，给23年9KW的利润的预期。核心是受益于实体商业的复苏，汇纳大幅受益，如果真的是9KW，那么汇纳现在在风口，消费大数据SaaS龙头，又是正宗的人工智能概念，给于50pe-60pe、45-54亿的市值的预期，以现在25亿市值来说，还有接近一倍的空间。

其实这里可以类比一下米奥会展，主营会展管理。米奥的营收20、21、22年都1个亿多点，20年21年亏损22年预计盈利，可以看下它月线的走势，真的是星辰大海。汇纳和他有很高的相似性。

二、汇纳云盯点我访问

云盯科技是汇纳的全资子公司，云盯YUNDVISION，以实体商业大数据服务为主营业务的A股上市企业，汇纳科技（300609.SZ）零售业务核心品牌，门店可视化管理及商业大数据服务提供商。多年来公司专注于智能算法及视频大数据处理等核心技术，赋能零售商业实体智慧转型。

云盯产品采用云存储+云计算+终端软件+智能设备部署的SAAS架构，融合智能远程巡店、客流统计分析、商品热度分析、会员注册管理、热点动向分析等新技术及服务，赋能商业零售实体智慧转型。

云盯概念相关：机器视觉、智能硬件、SaaS软件、大数据分析、消费复苏等

云盯与汇纳不同的地方在于，云盯更多专注于个体店面的智能运营管理，利用其推出的云盯智能摄像头进行数据的识别、标注与采集，从而构建店面的行为数据，用于客流数据分析以辅助店面的商业决策。这里就需要很强大的机器视觉能力。所以云盯实际像是汇客云的上游，落实到每一个实体商业内的个体商户，辅助他们经营。

三、千目信息点我访问

千目信息是汇纳旗下商业内容分发平台提供商。作为汇纳科技的子公司，对于汇纳而言，更像是线下商业运营的补充。主要运营各个大型商场、写字楼、产业园区内的终端大屏，进行相关的导航、导购、咨询分发等。合作客户云从科技、商汤、科大讯飞、百度、阿里、华为等。

千目概念相关：机器视觉、智能硬件、SaaS软件、大数据分析、消费复苏等

四、多融科技点我访问

实际只收购了40%的股权，多融科技主要做智慧政法、智慧政务、智慧金融，营收比较小，但是在数字政法领域，子公司多融科技不断开拓增量业务，实现上海市法院信息化运维全覆盖，并先后实施了上海市高院、青浦法院和黄浦法院等相关信息化项目。与此同时，公司立足华东，面向全国积极拓展智慧科技法庭解决方案，不断拓宽业务覆盖范围。

其实这里可以类比一下金桥信息，AI+政务，金桥信息已经主升浪了。

四、总结

依托于汇纳云盯的智能巡店、门店客流分析等产品，构建商场内个体消费行为数据的采集、存储、分析、建议，再到汇纳千目的实体商业屏幕终端管理，为商业地产、展览场馆、医疗诊所、文旅街区提供智能场景解决方案，赋能克难攻坚的数字化运营管理，最终汇聚到公司的核心产品汇客云，为实体商业领域的购物中心、零售品牌提供了覆盖AI数据采集管理、AI数据分析服务到AI建模智慧决策服务全过程的数据平台，帮助用户释放数据的潜在能量，推动用户在管理、运营、经营等环节实现数智化升级，助力实体商业的全新发展。

汇客云依托自有平台及数据采集团队，经过数据清洗、加工，融合多渠道数据构建“实体商业数字底座”，旨在为实体商业领域的购物中心、零售品牌等用户以及各级政府部门提供标准化或定制化的数据支持服务。

以数据的智慧决策来赋能各个商业实体，构建并构建中国实体商业的数据大脑。汇纳科技是名副其实的AI+商业的全场景服务商。

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