【德邦电新】湖南裕能22年报点评：业绩符合预期，扩产计划充裕期待放量-韭研公社

登录注册

【德邦电新】湖南裕能22年报点评：业绩符合预期，扩产计划充裕期待放量

夜长梦山

2023-04-13 09:57:06

【德邦电新】湖南裕能22年报点评：业绩符合预期，扩产计划充裕期待放量 ▍事件：公司发布2022年报，报告期实现营收427.9亿元，同比+505.44%；归母净利30.07亿元，同比+153.88%；扣非净利润30.31亿元，同比+154.79%；毛利率为12.48%，净利率为7.03。 ①出货：22年公司出货磷酸铁锂正极32.39万吨。据高工锂电统计，22年中国磷酸铁锂正极材料出货量111万吨，同比+132%，公司铁锂出货量自2020年以来连续三年排名全国第一，强者恒强。 ②产能：22年底公司具备近35万吨铁锂产能，产能利用率96.82%，在建产能14万吨，处于行业领先位置。公司当前前驱体自供比例约60%，具备一体化降本空间。 ③加速研发投入： 22年研发费用4.56亿元，同比+467.47%，研发投入大幅增加，主要是在更高压实磷酸铁锂、长循环磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等项目方面进行研发。 ▍投资建议：公司作为铁锂正极龙头，强者恒强。但考虑到行业加工费处于下行趋势，预计公司23/24年归母净利为23/30亿元，对应当前市值14.7x/11.3x PE，建议关注！ ———————————— 联系人：彭广春/赵皓

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

湖南裕能

工分