【财通电新】#多只央国企主题基金规模激增# 

1、近几个月碳酸锂处于跌价趋势中，电芯也因此降价，集成商和业主方成本有所降低，加之储能电站的盈利模式本身因为独立储能电站模式的推广在逐步改善，储能项目的盈利能力大幅增强，也因此储能电站的规划、建设、设备需求受到刺激。后续若碳酸锂价格企稳，观望订单转化，我们预期将有更旺盛需求。

据我们统计，国内大储2023Q1招标共10.8GW/28.6GWh（或有部分项目招标嵌套），同比增幅功率超200%，容量超150%。据储能与电力市场统计，2023年一季度国内新型储能并网达2.4GWh，上半年由于碳酸锂价格下降，或有部分项目推进仍处于观望状态，虽然并网量有所影响，但已然需求旺盛、招标增速高，下半年若碳酸锂价格企稳，我们预期将有更旺盛需求。我们预计23年全年国内新型储能装机量将达35-40GWh，同比实现至少翻倍。更多调研关注：财富club

储能板块景气度高、需求确定性强，因此国内大储、欧洲户储等企业的业绩确定性强，一季度纷纷超预期，叠加国内大储盈利模式改善，资金和情绪面仅为短期扰动因素，长期来看基本面硬气，仍需坚定信心！推荐标的：海外储能（欧美市场为主）——派能鹏辉科士达（户储电池），阳光固德威锦浪德业昱能禾迈盛弘（逆变器、系统集成和一体机）；国内储能（未来起量可期）——英维克、申菱、同飞、科华、南网科技、上能等。

2、正如我们先前提示，也有众多新能源企业受益于AIGC超预期发展带来的算力爆发式增长，目前服务器已出现需求旺盛供需格局改变从而涨价的情况，对应到数据中心相关设备UPS和温控而言，供需格局变化带来的量价齐升的趋势也将是可预期到的必然变化。整体而言是新能源业务贡献高增速和确定性，算力相关业务贡献超预期点和预期差。此逻辑下我们推荐：服务器电源——科士达、科华、欧陆通；数据中心温控——老牌英维克、申菱，以及弹性标的高澜、飞龙、鑫磊；光通信/光模块——中天、亨通。

3、长时储能未来爆发可期，建议关注光热、压缩空气等新技术路线。新能源发电装机占比逐步提高，存量火电机组灵活性改造基本完成，且抽蓄项目逐步落地，加之资源有限，能提供的调节量有限，长时储能是必然趋势。因此新增的新型储能项目将越来越向长时转变，更多的长时储能技术路线如光热、压缩空气、液流等将有越来越多的应用场景。在这些新技术路线中我们认为光热、压缩空气进展较快，最有大规模应用的可能性，推荐标的：光热——首航高科、西子洁能、三维化学、东方电热等；压缩空气——陕鼓、开山、中储国能等