【巨化股份交流】
夜长梦山
2023-04-21 17:54:42
【巨化股份交流】
一、公司基本情况
1.营收情况
2022年公司实现了营业收入215个亿，同比增长19.48%。
2.净利润情况
2022年规模净利润是实现了23.81亿，同比增长了115%。
单四季度实现归母净利润6.82个亿，同比略微下降了20%，环比也略微下降了一些。
3.毛利率情况
2022年整个公司的销售毛利率同比上升了接近5个点，达到19.06%。
四季度整体的毛利率还是同比上升的。
4.销售情况
过去三年的整个三代制冷剂争夺配额的三年的期限年当中，整个制冷剂外销量是逐年增长的，每一年同比都是增长的。
目前公司整个聚合物和经济，氟精细整个的体量也在慢慢的上升。
2020年年报中也提到了几个品种，包括pvdf冷冻液和洗发液等。
二、公司运营情况
1.价格情况
去年价格是前高后低，而产销水平是前低后高。
2.产销情况
公司的很多装置的开工率水平都是创了新高的。
3.预算情况
超出了30万的预算指标。
4.研发情况
公司在研发和骨头方面的节奏也是增长。
5.未来展望
化工行业的总体感觉需求也是逐步在飞速增长。
关注化工行业的供给侧，因为化工行业走过的几轮行情都是以供给侧为启动为标志的。
Q&A
Q：巨化股份2022年的经营情况如何？
A：2022年，巨化股份实现了营业收入215个亿，同比增长了19.48%，规模净利润是实现了23.81亿，同比大幅增长了115%。整个2022年公司的销售毛利率同比上升了接近5个点，达到了19.06%的水平。其中单四季度整个实现归母净利润6.82个亿。
Q：为什么2022年四季度归母净利润同比略微下降了20%？
A：可能是因为21年的四季度，整个能耗双控的带来的短期的价格波动造成的这个影响。不过整体来看，四季度的毛利率还是同比上升的。
Q：巨化股份未来的研发投入和规划是什么？
A：公司将在2023年开展每一系列的寒湿聚合物经济等等项目的规划，包括固定资产的一个投入的规划情况。同时，公司整个聚合物和经济、氟精细整个的体量也在慢慢的上升。从2020年的年报当中也可以看到，年报也讲了一下几个品种，包括大家关心比较多的pvdf冷冻液、洗发液等等。
Q：化工行业未来的发展趋势是什么？
A：化工行业的需求端在逐步飞速增长，但更重要的是要看到供给端，即产能的扩张周期。化工行业走过的几轮行情，第一轮行情以供给侧为启动，第二轮行情以环保不宜到期为标志，第三轮行情是双碳的控制。因此，对于化工行业来说，每一个周期的原因搞清楚，肯定对今后都有帮助。
Q：巨化股份的主要产品有哪些？与其他公司有什么不同？
A：巨化股份的主要产品是PVDC，这个产品在国内只有我们两家公司在生产，与日本进行反倾销。在欧美市场，类似陶氏的企业退出了，库存也消化差不多，整体需求增长缓慢但结构上增长突出。这个产品与生活相关，其周期性特征可能与其他化工原料有差异。行业竞争格局相对稳定，除了个别新进企业，竞争格局相对分散，必然要经历竞争到居多的过程。
Q：巨化股份的销量增长趋势如何？今年的销量增长会在一个什么水平？
A：销量增长是根据产能的平衡需求来考虑的，不存在着刻意的为之。我们的平衡都是从产能的平衡需求来考虑，不存在刻意的为之。今年的销量增长趋势，我们与投资者一样在思考，因为我是产业化一体化的企业，如果我这个产品我不去弄的话，那我就软我们内部的产品的原料化，我整个开工水平比较低，所以我们的平衡都是从产能的平衡需求来考虑，不存在着刻意的为之。
Q：巨化股份的制冷机产品的开工率如何？价差是否有好转？
A：我们的供应商因为经济高主业的高负荷运行，这个是定性盘，如果炒的这个可能不变。按照以往的比如我们的一些检修，我可能就肯定是顺我我不可能出面，我在那里一休半天，所以去年就是说跟我们跑步比赛一样，去年我们是跑了加速度的，今年你说再高再弄，肯定更累了。但是今年也没有必要像那样的瓶颈还是根据市场，包括我们的财务测算，这种以效益最大化为目标，我们来平衡我们的生产经营组织。价差方面，我们有很多产品都可以赚钱了，但是今年也没有必要像那样的瓶颈还是根据市场，包括我们的财务测算，这种以效益最大化为目标，我们来平衡我们的生产经营组织。
Q：投资者问及公司计算机产品的涨价节奏和行业库存水平如何。
A：公司计算机产品的涨价节奏是无法预测的，市场的供需关系会随着价格变动而变动。行业库存水平因为竞争对手不会公布自己的库存情况，所以我们无法掌握。总体来说，今年市场的消费量相对于去年比较积极和乐观。
Q：投资者进一步询问公司是否有主动掌握这些信息的计划。
A：我们希望未来有这方面的主动掌握能力，但是目前这些信息是无法量化的，只能根据市场走势进行判断。
Q：投资者问及行业库存对价格的影响。
A：价格的涨跌会影响供需关系，库存水平和产能过剩也会影响价格。但是这些因素是复杂的，无法简单预测。
Q：投资者问及行业开工率情况。
A：一季度有些行业的一些企业的开工率可能不高，但是整体来看市场消费量相对比较积极和乐观。
Q：投资者提到了巨化股份的配额方案，现在环境部对于方案的态度是什么样？
A：与会者表示，目前无法确定环境部对于方案的态度，因为网上流传的方案并不是官方正式征求意见的稿件，且方案涉及多个部门，不同部门意见也可能不同。投资者应该以官方正式出台的方案为准。
Q：投资者问及巨化股份的出口减量大概是什么水平？
A：与会者回答说，无法给出具体的数据，因为出口减量的情况因地区、场景而异。同时，巨化股份的产品结构也影响着出口情况，例如智能机是巨化股份出口最多的产品。投资者应该具体问题具体分析，不能一概而论。
Q：孵化业的产能情况如何？
A：目前我们已建成化工生产装置，产能为1000吨，品种大概有3-4个，包括冷却液、半导体加工、浮游润滑油和雷达的乱七八糟的替换等方向。
Q：巨化股份的孵化业有哪些竞品和细分领域？
A：孵化业存在一些竞品和细分领域，未来企业之间和产品之间可能会存在差异。产品是多用途的品牌，未来会在不同场景下使用。这是一个有很多发展机会的方向。
Q：巨化股份的孵化业未来的发展前景如何？
A：目前孵化业的前景看好，未来仍有很多潜在市场，但谁能成为市场新增成长市场的老大还需要时间检验。
Q：孵化业的问题是公司当前的主要问题吗？
A：不是我们公司目前当下最主要的问题。
Q：公司的业绩是否会在短期内有明显的改善？
A：像我们这样的公司的一个业绩，只能是这样，如果说他对我们的业绩这个影响非常大，我们可以深入的讨论，但短期不能明显的改善。
Q：请问巨化股份的基本面信息如何？
A：抱歉，录音中没有提及巨化股份的基本面信息。
Q：有关开工负荷的问题，市场传闻称巨化股份的开工负荷不高，是否属实？
A：市场从来都会传播各种消息，我们公司的开工负荷在一定程度上受到行业和市场的影响，但并不代表我们的负荷低于行业平均水平。
Q：投资者关心咨询三代制冷剂订单的问题，公司是否会签订长单和锁价单？
A：公司与下游客户签订订单的具体内容是商业机密，我们不会透露具体信息。但是我们与客户讨论订单的过程中会考虑双方的利益，包括锁价和锁量等问题。
Q：投资者想了解 SEP公司的出货情况，请问目前的出货量是多少？
A：SEP公司是公司的一个子公司，主要作为中间起重牌，具体出货情况不便透露，我们更希望投资者关注公司整体业绩和未来的发展前景。
Q：公司业绩表现目前并不理想，是否会有好转？
A：去年四季度公司业绩确实不如人意，但我们预计今年业绩会有所好转，包括明年的整体格局也会有所改善，投资者可以持续关注我们的投资机会和发展前景。
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