ChatGPT的接入有望帮助公司盘活存量用户提升ARPU值:公司目前已经和Open AI接口对接,未来有望受益于Chat GPT,实现创收与降本。创收层面:公司未来主要从多语言翻译、智能客服与内容生成等方面将Chat GPT与中国制造网的服务相结合。降本层面:受益于Chat GPT革命,公司不仅客户价值提升,内部效率也预期提升。整体来看,在Chat GPT的有效赋能下,公司有望多维度改善产品,进一步盘活存量客户,增加买卖双方在平台的粘性,提升ARPU值。
需求侧尚存增量空间,“一带一路”政策利好海外相关业务:公司市场份额相较阿里巴巴国际站仍有差距,但行业格局进一步向前二龙头集
中,公司具有独特优势,与阿里巴巴国际站相辅相成,未来仍有增长空间。公司“一带一路”相关产品有望受益于政策实现快速发展。中国制造网已有包含阿拉伯语、俄罗斯语等在内的11种语言版本,为国内出口“一带一路”沿线国家的中小供应商提供相关语言的信息展示服务。
目前中国制造网访问客户来源中,“一带一路”沿线国家客户数的增速位于前列,且未来有望受益于政策进一步提升客户数与流量。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2023-2025年营收分别为17.90/21.63/25.97亿元,归母净利润分别为3.91/5.01/6.35亿元,现价对应PE为25.31/19.75/15.58倍。近年来,跨境电商发展迅速,国家陆续出台了相关支持政策,跨境电商优势和潜力有望进一步释放。我们认为公司是被低估的数字经济平台龙头,有望受益于“科技赋能+SaaS模式+政策利好”三大优势,迎来加速增长,首次覆盖,给予“买入”评级。