实洋占有率稳居全国第一方阵，图书发行业务业绩亮眼。2022年公司出版业务 收入达 34.4亿元，同比增长 5%，一般图书出版收入 7.0亿元，同比增长 2.8%， 根据开卷数据，报告期内公司在全国综合图书零售市场的实洋占有率为 3.2%， 同比上升 0.3 个百分点。一般图书在各细分市场的市场占有率依然位于行业前 列。发行业务方面，实现营业收入 9.8 元，同比增长 13.5%。
营销渠道优势明显，核心产品完成研发。公司的渠道主体为湖南省新华书店， 报告期内，湖南省新华书店进一步加大重点主题出版物、主旋律及优秀大众读 物的发行力度，重点时政图书总销售码洋 4.4 亿元，同比增长约三成；“四维阅 读”系列产品销售码洋近 4.4 亿元。湖南省新华书店实现营业收入 82.8 亿元， 同比增长 14.3%，实现净利润 9.23亿元，同比增长 21.8%。“E 堂好课”项目 完成核心产品研发，并开展湖南益阳安化县域试点工作。马栏山园区项目建设 各项工作有序推进。
生态链不断完善，数字媒体持续发展。天闻数媒数字教育产品 ECO云开放平台 聚合 1195 万用户及其数据。贝壳网注册用户达 921 万，同比增长 334 万，贝 壳网 APP 累计下载量 333万。中南迅智移动端应用注册用户数达 551万，同比 增长 37 万。财务公司强化专业运营，抓好协同联动，实现净利润 1.03 亿元。 泊富基金积极加强对外合作，担任两湖文化产业投资基金管理人。
盈利预测与投资建议：预计公司 2023-2025 年公司归母净利润为 16.8亿、17.9 亿、18.4亿，EPS 为 0.94元、1元、1.02元，对应的 PE 为 14倍、13倍、13 倍。考虑到公司稳健的增长和高额的股息率，我们维持对中南传媒“买入”投 资评级。
风险提示：宏观环境变化的风险、行业变革的风险、知识产权被侵害的风险。
