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苹果MR产业链成本拆解
韭菜斌
2023-05-16 12:44:43

1、重磅刺激:苹果MR将是近些年最有可能引起哇塞的产品,产业链相关确定性也在大大增强,一定能跑出5、10倍股。华尔街日报周六报道苹果MR,华尔街日报权威性远大于其他媒体,而先前苹果已经miss多次,华尔街日报报道原文链接:

现在最靠谱的据说是彭博社记者马克·格尔曼,郭明錤已经被觉得不准,毕竟被miss了两次,而这次他又说6月不出,但随后又改口说可能出。5月9号是苹果MR相关股的异动时间,华兴源创16.9%,长盈精密13.6%,兆威机电10%涨停,立讯精密3%,歌尔股份2.8%,杰普特2.6%;与MicroOLED相关的清越科技9.9%;与VR/AR概念相关的三利谱5%,国光电器4.2%。苹果将在6月5日召开WWDC大会,可能发布苹果的第一代MR眼镜及其操作系统,而发售预计在9月之后。(类似第一代iPhone,先发布,后发售)。第一代MR将在今年7~9月量产,有可能被命名为Apple Reality Pro。 苹果第一代MR为高端产品,苹果第二代MR为消费级MR,成本及售价将大幅降低,有可能被命名为Apple Reality,特斯拉刚开始的几代产品也是超贵。5月15日苹果MR方面再次异动

 

 

 

 

2、2022年市场低迷:2022年全球AR/VR头戴设备出货量为880 万台,同比下降了20.9%,PICO 4等产品也是有亮点但并没有销量。迪士尼公司关闭了为元宇宙制定战略的部门。微软最近关闭了它在2017年收购的一个社交虚拟现实平台,并削减了制造眼镜的团队,该团队一直在准备作为美国军事项目的一部分。

 

3、苹果需要新的增长曲线:1)苹果公司最新的财报显示,Mac电脑和iPad平板也萎靡不振,同比分别缩减了31.3%和12.8%。iPhone 14 Plus也罕见出现了砍单40%的状况。2)库克的“自我成就”。库克在任期间,苹果也有iWatch、TWS耳机等等令人耳目一新的创新产品,但毕竟是围绕iPhone提供服务,耳机算不上大单品,iWatch又是乔帮主设计的遗产;所以,库克还是难以和乔帮主媲美。但如果完全由库克主导、自成体系的MR产品成功了,那他的地位就大不同了,也不会被经济学家指责没有进取和创新灵魂了。


4、为什么还得是苹果:1)苹果频频打造出消费电子领域的单品,如苹果4、iWatch、TWS耳机。而Mate在消费电子领域没这方面成功的先例,pico也没。就像宁德在电池领域说行,那就是行。华为在他的领域内说行,也是行。另外市场投资者也是这样觉得,股价也是这样正反馈的。2)苹果实力强劲,长期布局:在XR领域,苹果从2016年后便加大了布局,陆续收购了包括动作捕捉、眼球跟踪、视觉等多家公司;2020年后又开始向下游应用场景扩展。也正是一系列的动作,让市场一直充满期待。同时,ARkit也已经成为最大的AR开发平台。一些试用过苹果设备的人表示,它的功能远远超过竞争对手,具有更高的性能和沉浸感。

 

5、苹果假如发布,其他手机产商也会跟进:若苹果准时发布,那下一步考虑才是好不好用,如果好用,华为、小米、opp、三星都要跟进,那么终局就会以手机销量来按,这空间将是巨大的,是一新增市场,将炒作整个消费电子MR产业链,因此也可以挖掘华为、小米、opp、meta等MR产业链。这个逻辑在去年8月份炒过一次,当时龙头标的是创维数字(自有AR品牌)跟深纺织A(国内最早进入偏光片领域企业,已掌握VR/AR用偏光片产品的生产技术)。


6、各券商拆解成本:国内券商分析师测算相关模块差异不是很大,不过与最接近的quest pro(售价1万元)拆解的成本差异很大,不过对此券商分析师也有解释。

根据 Wellsenn XR 数据来拆解,Meta 最新款 VR 设备,Meta Quest Pro( 售价1500 美元(约 10800 元人民币))结构来看:硬件 BOM 方面,主板成本最高,为 168.6美元;光机模组其次,为 157 美元;电源系统为 126.5 美元;

 

中泰证券王芳电子团队,对几家产品做了成本拆解,可以看到显著差异在于芯片和屏幕、结构件。苹果采用自研芯片后,成本大幅下降,而为了更好的体验,则加大了对显示的支出。

 

②中金证券电子彭虎团队也对苹果BOOM进行了拆分和估算,结构占比大致相同。屏幕占大头,除此之外是结构件。BOM成本约1290美元。

 

③东亚前海证券:BOM结构看,主要的成本来自于芯片、CCM和显示模组,合计超过了成本的70%。从苹果MR产品的技术衍生和对产业链带动看,相较于手机和传统消费电子,技术创新带动并形成价值弹性的包括硅基OLED,光学系统以及瞳距(屈光)调节模组等细分领域。BOM成本约1300美元。

  

④浙商电子团队预估: 1、兆威机电:瞳距调节模块,单机ASP 30美元左右。2、智立方:传感器检测设备供应商,单设备ASP几十~100万元/台不等;3、赛腾股份:组装检测设备供应商,预计ASP不低于200万元/台;4、高伟电子(H):摄像头模组,整机ASP预计120美元+。5、杰普特:光学成像差异检测设备供应商,预计ASP不低于200万元/台;6、长盈精密:铝铸件/外观件供应,ASP约130-150美元/台;7、华兴源创MicroOLED显示检测设备供应商,预计ASP不低于200万元/台;8、立讯精密:旗下高伟/美律等参与MR一代产品供应,立讯主体有望从二代开始提供代工组装服务。9、歌尔股份:麦克风模组供应商

 

 

作者在2023-05-16 12:46:39修改文章
作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 只看TA
    2023-05-16 18:54
    低位实锤的苹果认证的MR供应商稳一点,比如歌尔又进了果链会不会有点之前利空完反转的意思?
    大家期待苹果推出MR划时代的新品,带动国内厂商跟进的新蓝海,刺激消电行业。
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  • 只看TA
    2023-05-16 20:46
    苹果自己都知道上不了量,你们自己吹吧
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  • 只看TA
    2023-05-16 12:47
    漏了一个全志科技
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    于2023-05-16 22:57:22更新
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  • 只看TA
    2023-05-16 23:03
    都通缩了,谁还消费必需消费品以外的消费电子
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    于2023-05-17 00:27:32更新
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  • 股海漫行者
    全梭哈的龙头选手
    只看TA
    2023-05-16 12:53
    以果粉的粘性,出啥都是买爆
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    于2023-05-16 12:56:18更新
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  • 只看TA
    2023-05-16 17:10
    感谢
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  • 只看TA
    2023-05-16 18:15
    做不起来
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  • 只看TA
    2023-05-16 18:09
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  • 只看TA
    2023-05-16 18:00
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2023-05-16 17:59
    100万台怕是不够卖,起码500万
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