2025年BNEF全球风电整机商新增装机TOP10（权威数据，3月10日发布）： 1. 金风科技（中国）：29.3GW 2. 远景能源（中国）：20.9GW 3. 明阳智能（中国）：18.9GW 4. 运达股份（中国）：18.4GW 5. 三一重能（中国）：13.5GW（并列） 6. 东方电气（

核心观点： 1、中东冲突加剧，能源安全战略升级，新疆煤化工战略地位空前凸显，总投资规模超8000亿元，建设高峰已至。​ 新疆煤炭预测资源量占全国近40%，依托低成本煤炭（坑口价较晋陕蒙低约300元/吨）和“三基地一通道”国家战略，正成为国内现代煤化工的核心增长极。 2、雪峰科技是

【核心观点总览】近期市场主线主要围绕三大方向展开：主线一：AI算力基础设施（缺电+电力设备）北美电力缺口持续扩大，燃气轮机、燃气发动机、电力设备出海需求旺盛AIDC建设催生HVDC、液冷、配电变压器等细分领域机会主线二：能源安全与涨价地缘冲突推动能源自主诉求，SAF、绿醇从环保叙事升维至能源安全小金

        近期A股化工板块（尤其是尿素、甲醇、磷化工及相关衍生品）的强势爆发，主要围绕“地缘冲突引发的全球供应链重塑”与“大宗商品涨价预期”两大核心逻辑展开，具体呈现出以下三大热点特征： ‌       

核心预期差：市场只看到 “氢能 + 储能”，没看到它是全球 LFP 锂电 UPS 绝对龙头、微软非美区算力中心独家供应商、算电协同核心硬件供应商，且2025 年业绩拐点已现、2026 年高增确定。 行情判断：当前是主线启动初期，题材持续性极强，未来空间至少 50%-100%，属于可重仓、可波段、可趋

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)天风机械｜复合铜箔：再谈拐点与天花板，看好设备端率先起量0312我们此前强调，复合铜箔头部厂家已普遍实现80%以上良率（甚至有的达到90%），叠加其可减少60%铜用量，#当前报价已低于传统铜箔、具备

都在说腾讯不行了？真的吗？微信+qq+企业qq=网络身份证的存在（关系网）腾讯只是在等，真是机会，他就开始抄就像当初看手机端微信一样，凌晨都在奋战（一定是巨大的机会）微信qq此前一直没有收费的机会（算力消费）但如果开放这些软件自动化操作，仅靠算力绑定所有人工作和生活，衣食住行外卖打车，腾讯小程序没有

受益于三羟甲基丙烷大涨，百川股份涨停，短期股价也已经翻倍   关注低位中毅达，同样深度受益三羟甲基丙烷涨价   中毅达：公司主要产品为季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品和食用酒精及DDGS饲料等

先说结论，美国缺电力，中国缺算力，这是未来1-2年的中长期叙事，不是短炒。美国：手握最强芯片，疯狂补课电力系统，包括发电系统，输变电系统，储能系统等；中国：手握最强电力，疯狂补课算力互联系统，包括芯片、先进制造、存储、算力集群由此展开投资叙事截然不同，在未来能够有业绩支撑的方向，从确定性来看，围绕美

先把结论讲明白：如果你现在拿着科技股、算力股，或者正犹豫要不要上车AI，接下来几年，持续赚钱能力最强的，未必是那块显卡本身，而是围绕“Token大爆炸”这条链路上，几个看着枯燥但越来越值钱的环节。一句话概括：前两年大家炒的是“卡有多贵”，接下来几年要看的是“每一度电能换出多少Token”。谁掌握这条

【战略板块推荐之三】中国化工——未来的世界巨头与脊梁！中东能源#危中有机， 看好国内化工龙头抢占欧洲份额.近期美伊战争导致能源危机愈演愈烈，卡塔尔表示油价或将上冲150美元；同时海外工厂因能源短缺相继停产：3.2：卡塔尔能源暂停LNG 及相关产品生产，因霍尔木兹海峡被封，梅赛义德能源基地遭无人机袭击

原油涨价→盈利传导路径一阶传导：成本剪刀差快速扩大 布伦特油价每上涨10美元/桶，油制烯烃完全成本上涨约1200元/吨 煤制烯烃成本端几乎不受油价影响，与油制路线的成本差同步扩大1200元/吨 直接结果：油制企业提价对冲成本，为煤制产品打开无阻力涨价空间  二阶传导：收入端涨价+成本端稳定

$捷成股份(SZ300182)$ 千军万马的宏大战场，细腻到毛孔的人物微表情，丁达尔效应、伦勃朗光影——这些电影学院教科书里的顶级镜头语言，这部剧全给你拿捏得死死的。关键是什么？你完全看不到早期AI视频那种“僵尸脸”“塑料感”。但最让人破防的，不是这部剧有多好看，而是它的制作成本。3个人，48小时

不只是农药和磷化工，化工的分支真的很多。近期 A 股化工板块集体走强，赤天化、金正大、红宝丽、六国化工等多股涨停，磷化工持续强势，农药赛道关注度快速提升。恰逢两会时间，环保限产、行业反内卷再成焦点，叠加春耕周期启动，化工正迎来政策 + 供给 + 需求三重共振。一、化工本轮上涨核心逻辑1. 供给侧：重

顺周期板块还能买吗？以5年视角审视，这轮行情或许只是起步阶段。过去5年，在地产周期下行和PPI持续探底的背景下，周期行业整体走熊，2021年9月至2025年9月，万得全A累计上涨11%，而建材下跌36%、钢铁下跌35%、基础化工下跌21%、石化下跌11%，周期板块普遍大幅跑输。随着政策与基本面积极信

2025年BNEF全球风电整机商新增装机TOP10（权威数据，3月10日发布）： 1. 金风科技（中国）：29.3GW 2. 远景能源（中国）：20.9GW 3. 明阳智能（中国）：18.9GW 4. 运达股份（中国）：18.4GW 5. 三一重能（中国）：13.5GW（并列） 6. 东方电气（

核心观点： 1、中东冲突加剧，能源安全战略升级，新疆煤化工战略地位空前凸显，总投资规模超8000亿元，建设高峰已至。​ 新疆煤炭预测资源量占全国近40%，依托低成本煤炭（坑口价较晋陕蒙低约300元/吨）和“三基地一通道”国家战略，正成为国内现代煤化工的核心增长极。 2、雪峰科技是

【核心观点总览】近期市场主线主要围绕三大方向展开：主线一：AI算力基础设施（缺电+电力设备）北美电力缺口持续扩大，燃气轮机、燃气发动机、电力设备出海需求旺盛AIDC建设催生HVDC、液冷、配电变压器等细分领域机会主线二：能源安全与涨价地缘冲突推动能源自主诉求，SAF、绿醇从环保叙事升维至能源安全小金

        近期A股化工板块（尤其是尿素、甲醇、磷化工及相关衍生品）的强势爆发，主要围绕“地缘冲突引发的全球供应链重塑”与“大宗商品涨价预期”两大核心逻辑展开，具体呈现出以下三大热点特征： ‌       

核心预期差：市场只看到 “氢能 + 储能”，没看到它是全球 LFP 锂电 UPS 绝对龙头、微软非美区算力中心独家供应商、算电协同核心硬件供应商，且2025 年业绩拐点已现、2026 年高增确定。 行情判断：当前是主线启动初期，题材持续性极强，未来空间至少 50%-100%，属于可重仓、可波段、可趋

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)天风机械｜复合铜箔：再谈拐点与天花板，看好设备端率先起量0312我们此前强调，复合铜箔头部厂家已普遍实现80%以上良率（甚至有的达到90%），叠加其可减少60%铜用量，#当前报价已低于传统铜箔、具备

都在说腾讯不行了？真的吗？微信+qq+企业qq=网络身份证的存在（关系网）腾讯只是在等，真是机会，他就开始抄就像当初看手机端微信一样，凌晨都在奋战（一定是巨大的机会）微信qq此前一直没有收费的机会（算力消费）但如果开放这些软件自动化操作，仅靠算力绑定所有人工作和生活，衣食住行外卖打车，腾讯小程序没有

受益于三羟甲基丙烷大涨，百川股份涨停，短期股价也已经翻倍   关注低位中毅达，同样深度受益三羟甲基丙烷涨价   中毅达：公司主要产品为季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品和食用酒精及DDGS饲料等

先说结论，美国缺电力，中国缺算力，这是未来1-2年的中长期叙事，不是短炒。美国：手握最强芯片，疯狂补课电力系统，包括发电系统，输变电系统，储能系统等；中国：手握最强电力，疯狂补课算力互联系统，包括芯片、先进制造、存储、算力集群由此展开投资叙事截然不同，在未来能够有业绩支撑的方向，从确定性来看，围绕美

先把结论讲明白：如果你现在拿着科技股、算力股，或者正犹豫要不要上车AI，接下来几年，持续赚钱能力最强的，未必是那块显卡本身，而是围绕“Token大爆炸”这条链路上，几个看着枯燥但越来越值钱的环节。一句话概括：前两年大家炒的是“卡有多贵”，接下来几年要看的是“每一度电能换出多少Token”。谁掌握这条

【战略板块推荐之三】中国化工——未来的世界巨头与脊梁！中东能源#危中有机， 看好国内化工龙头抢占欧洲份额.近期美伊战争导致能源危机愈演愈烈，卡塔尔表示油价或将上冲150美元；同时海外工厂因能源短缺相继停产：3.2：卡塔尔能源暂停LNG 及相关产品生产，因霍尔木兹海峡被封，梅赛义德能源基地遭无人机袭击

原油涨价→盈利传导路径一阶传导：成本剪刀差快速扩大 布伦特油价每上涨10美元/桶，油制烯烃完全成本上涨约1200元/吨 煤制烯烃成本端几乎不受油价影响，与油制路线的成本差同步扩大1200元/吨 直接结果：油制企业提价对冲成本，为煤制产品打开无阻力涨价空间  二阶传导：收入端涨价+成本端稳定

$捷成股份(SZ300182)$ 千军万马的宏大战场，细腻到毛孔的人物微表情，丁达尔效应、伦勃朗光影——这些电影学院教科书里的顶级镜头语言，这部剧全给你拿捏得死死的。关键是什么？你完全看不到早期AI视频那种“僵尸脸”“塑料感”。但最让人破防的，不是这部剧有多好看，而是它的制作成本。3个人，48小时

不只是农药和磷化工，化工的分支真的很多。近期 A 股化工板块集体走强，赤天化、金正大、红宝丽、六国化工等多股涨停，磷化工持续强势，农药赛道关注度快速提升。恰逢两会时间，环保限产、行业反内卷再成焦点，叠加春耕周期启动，化工正迎来政策 + 供给 + 需求三重共振。一、化工本轮上涨核心逻辑1. 供给侧：重

顺周期板块还能买吗？以5年视角审视，这轮行情或许只是起步阶段。过去5年，在地产周期下行和PPI持续探底的背景下，周期行业整体走熊，2021年9月至2025年9月，万得全A累计上涨11%，而建材下跌36%、钢铁下跌35%、基础化工下跌21%、石化下跌11%，周期板块普遍大幅跑输。随着政策与基本面积极信

2025年BNEF全球风电整机商新增装机TOP10（权威数据，3月10日发布）： 1. 金风科技（中国）：29.3GW 2. 远景能源（中国）：20.9GW 3. 明阳智能（中国）：18.9GW 4. 运达股份（中国）：18.4GW 5. 三一重能（中国）：13.5GW（并列） 6. 东方电气（

核心观点： 1、中东冲突加剧，能源安全战略升级，新疆煤化工战略地位空前凸显，总投资规模超8000亿元，建设高峰已至。​ 新疆煤炭预测资源量占全国近40%，依托低成本煤炭（坑口价较晋陕蒙低约300元/吨）和“三基地一通道”国家战略，正成为国内现代煤化工的核心增长极。 2、雪峰科技是

【核心观点总览】近期市场主线主要围绕三大方向展开：主线一：AI算力基础设施（缺电+电力设备）北美电力缺口持续扩大，燃气轮机、燃气发动机、电力设备出海需求旺盛AIDC建设催生HVDC、液冷、配电变压器等细分领域机会主线二：能源安全与涨价地缘冲突推动能源自主诉求，SAF、绿醇从环保叙事升维至能源安全小金

        近期A股化工板块（尤其是尿素、甲醇、磷化工及相关衍生品）的强势爆发，主要围绕“地缘冲突引发的全球供应链重塑”与“大宗商品涨价预期”两大核心逻辑展开，具体呈现出以下三大热点特征： ‌       

核心预期差：市场只看到 “氢能 + 储能”，没看到它是全球 LFP 锂电 UPS 绝对龙头、微软非美区算力中心独家供应商、算电协同核心硬件供应商，且2025 年业绩拐点已现、2026 年高增确定。 行情判断：当前是主线启动初期，题材持续性极强，未来空间至少 50%-100%，属于可重仓、可波段、可趋

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)天风机械｜复合铜箔：再谈拐点与天花板，看好设备端率先起量0312我们此前强调，复合铜箔头部厂家已普遍实现80%以上良率（甚至有的达到90%），叠加其可减少60%铜用量，#当前报价已低于传统铜箔、具备

都在说腾讯不行了？真的吗？微信+qq+企业qq=网络身份证的存在（关系网）腾讯只是在等，真是机会，他就开始抄就像当初看手机端微信一样，凌晨都在奋战（一定是巨大的机会）微信qq此前一直没有收费的机会（算力消费）但如果开放这些软件自动化操作，仅靠算力绑定所有人工作和生活，衣食住行外卖打车，腾讯小程序没有

受益于三羟甲基丙烷大涨，百川股份涨停，短期股价也已经翻倍   关注低位中毅达，同样深度受益三羟甲基丙烷涨价   中毅达：公司主要产品为季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品和食用酒精及DDGS饲料等

先说结论，美国缺电力，中国缺算力，这是未来1-2年的中长期叙事，不是短炒。美国：手握最强芯片，疯狂补课电力系统，包括发电系统，输变电系统，储能系统等；中国：手握最强电力，疯狂补课算力互联系统，包括芯片、先进制造、存储、算力集群由此展开投资叙事截然不同，在未来能够有业绩支撑的方向，从确定性来看，围绕美

先把结论讲明白：如果你现在拿着科技股、算力股，或者正犹豫要不要上车AI，接下来几年，持续赚钱能力最强的，未必是那块显卡本身，而是围绕“Token大爆炸”这条链路上，几个看着枯燥但越来越值钱的环节。一句话概括：前两年大家炒的是“卡有多贵”，接下来几年要看的是“每一度电能换出多少Token”。谁掌握这条

【战略板块推荐之三】中国化工——未来的世界巨头与脊梁！中东能源#危中有机， 看好国内化工龙头抢占欧洲份额.近期美伊战争导致能源危机愈演愈烈，卡塔尔表示油价或将上冲150美元；同时海外工厂因能源短缺相继停产：3.2：卡塔尔能源暂停LNG 及相关产品生产，因霍尔木兹海峡被封，梅赛义德能源基地遭无人机袭击

原油涨价→盈利传导路径一阶传导：成本剪刀差快速扩大 布伦特油价每上涨10美元/桶，油制烯烃完全成本上涨约1200元/吨 煤制烯烃成本端几乎不受油价影响，与油制路线的成本差同步扩大1200元/吨 直接结果：油制企业提价对冲成本，为煤制产品打开无阻力涨价空间  二阶传导：收入端涨价+成本端稳定

$捷成股份(SZ300182)$ 千军万马的宏大战场，细腻到毛孔的人物微表情，丁达尔效应、伦勃朗光影——这些电影学院教科书里的顶级镜头语言，这部剧全给你拿捏得死死的。关键是什么？你完全看不到早期AI视频那种“僵尸脸”“塑料感”。但最让人破防的，不是这部剧有多好看，而是它的制作成本。3个人，48小时

不只是农药和磷化工，化工的分支真的很多。近期 A 股化工板块集体走强，赤天化、金正大、红宝丽、六国化工等多股涨停，磷化工持续强势，农药赛道关注度快速提升。恰逢两会时间，环保限产、行业反内卷再成焦点，叠加春耕周期启动，化工正迎来政策 + 供给 + 需求三重共振。一、化工本轮上涨核心逻辑1. 供给侧：重

顺周期板块还能买吗？以5年视角审视，这轮行情或许只是起步阶段。过去5年，在地产周期下行和PPI持续探底的背景下，周期行业整体走熊，2021年9月至2025年9月，万得全A累计上涨11%，而建材下跌36%、钢铁下跌35%、基础化工下跌21%、石化下跌11%，周期板块普遍大幅跑输。随着政策与基本面积极信

2025年BNEF全球风电整机商新增装机TOP10（权威数据，3月10日发布）： 1. 金风科技（中国）：29.3GW 2. 远景能源（中国）：20.9GW 3. 明阳智能（中国）：18.9GW 4. 运达股份（中国）：18.4GW 5. 三一重能（中国）：13.5GW（并列） 6. 东方电气（

核心观点： 1、中东冲突加剧，能源安全战略升级，新疆煤化工战略地位空前凸显，总投资规模超8000亿元，建设高峰已至。​ 新疆煤炭预测资源量占全国近40%，依托低成本煤炭（坑口价较晋陕蒙低约300元/吨）和“三基地一通道”国家战略，正成为国内现代煤化工的核心增长极。 2、雪峰科技是

【核心观点总览】近期市场主线主要围绕三大方向展开：主线一：AI算力基础设施（缺电+电力设备）北美电力缺口持续扩大，燃气轮机、燃气发动机、电力设备出海需求旺盛AIDC建设催生HVDC、液冷、配电变压器等细分领域机会主线二：能源安全与涨价地缘冲突推动能源自主诉求，SAF、绿醇从环保叙事升维至能源安全小金

        近期A股化工板块（尤其是尿素、甲醇、磷化工及相关衍生品）的强势爆发，主要围绕“地缘冲突引发的全球供应链重塑”与“大宗商品涨价预期”两大核心逻辑展开，具体呈现出以下三大热点特征： ‌       

核心预期差：市场只看到 “氢能 + 储能”，没看到它是全球 LFP 锂电 UPS 绝对龙头、微软非美区算力中心独家供应商、算电协同核心硬件供应商，且2025 年业绩拐点已现、2026 年高增确定。 行情判断：当前是主线启动初期，题材持续性极强，未来空间至少 50%-100%，属于可重仓、可波段、可趋

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)天风机械｜复合铜箔：再谈拐点与天花板，看好设备端率先起量0312我们此前强调，复合铜箔头部厂家已普遍实现80%以上良率（甚至有的达到90%），叠加其可减少60%铜用量，#当前报价已低于传统铜箔、具备

都在说腾讯不行了？真的吗？微信+qq+企业qq=网络身份证的存在（关系网）腾讯只是在等，真是机会，他就开始抄就像当初看手机端微信一样，凌晨都在奋战（一定是巨大的机会）微信qq此前一直没有收费的机会（算力消费）但如果开放这些软件自动化操作，仅靠算力绑定所有人工作和生活，衣食住行外卖打车，腾讯小程序没有

受益于三羟甲基丙烷大涨，百川股份涨停，短期股价也已经翻倍   关注低位中毅达，同样深度受益三羟甲基丙烷涨价   中毅达：公司主要产品为季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品和食用酒精及DDGS饲料等

先说结论，美国缺电力，中国缺算力，这是未来1-2年的中长期叙事，不是短炒。美国：手握最强芯片，疯狂补课电力系统，包括发电系统，输变电系统，储能系统等；中国：手握最强电力，疯狂补课算力互联系统，包括芯片、先进制造、存储、算力集群由此展开投资叙事截然不同，在未来能够有业绩支撑的方向，从确定性来看，围绕美

先把结论讲明白：如果你现在拿着科技股、算力股，或者正犹豫要不要上车AI，接下来几年，持续赚钱能力最强的，未必是那块显卡本身，而是围绕“Token大爆炸”这条链路上，几个看着枯燥但越来越值钱的环节。一句话概括：前两年大家炒的是“卡有多贵”，接下来几年要看的是“每一度电能换出多少Token”。谁掌握这条

【战略板块推荐之三】中国化工——未来的世界巨头与脊梁！中东能源#危中有机， 看好国内化工龙头抢占欧洲份额.近期美伊战争导致能源危机愈演愈烈，卡塔尔表示油价或将上冲150美元；同时海外工厂因能源短缺相继停产：3.2：卡塔尔能源暂停LNG 及相关产品生产，因霍尔木兹海峡被封，梅赛义德能源基地遭无人机袭击

原油涨价→盈利传导路径一阶传导：成本剪刀差快速扩大 布伦特油价每上涨10美元/桶，油制烯烃完全成本上涨约1200元/吨 煤制烯烃成本端几乎不受油价影响，与油制路线的成本差同步扩大1200元/吨 直接结果：油制企业提价对冲成本，为煤制产品打开无阻力涨价空间  二阶传导：收入端涨价+成本端稳定

$捷成股份(SZ300182)$ 千军万马的宏大战场，细腻到毛孔的人物微表情，丁达尔效应、伦勃朗光影——这些电影学院教科书里的顶级镜头语言，这部剧全给你拿捏得死死的。关键是什么？你完全看不到早期AI视频那种“僵尸脸”“塑料感”。但最让人破防的，不是这部剧有多好看，而是它的制作成本。3个人，48小时

不只是农药和磷化工，化工的分支真的很多。近期 A 股化工板块集体走强，赤天化、金正大、红宝丽、六国化工等多股涨停，磷化工持续强势，农药赛道关注度快速提升。恰逢两会时间，环保限产、行业反内卷再成焦点，叠加春耕周期启动，化工正迎来政策 + 供给 + 需求三重共振。一、化工本轮上涨核心逻辑1. 供给侧：重

顺周期板块还能买吗？以5年视角审视，这轮行情或许只是起步阶段。过去5年，在地产周期下行和PPI持续探底的背景下，周期行业整体走熊，2021年9月至2025年9月，万得全A累计上涨11%，而建材下跌36%、钢铁下跌35%、基础化工下跌21%、石化下跌11%，周期板块普遍大幅跑输。随着政策与基本面积极信

2025年BNEF全球风电整机商新增装机TOP10（权威数据，3月10日发布）： 1. 金风科技（中国）：29.3GW 2. 远景能源（中国）：20.9GW 3. 明阳智能（中国）：18.9GW 4. 运达股份（中国）：18.4GW 5. 三一重能（中国）：13.5GW（并列） 6. 东方电气（

核心观点： 1、中东冲突加剧，能源安全战略升级，新疆煤化工战略地位空前凸显，总投资规模超8000亿元，建设高峰已至。​ 新疆煤炭预测资源量占全国近40%，依托低成本煤炭（坑口价较晋陕蒙低约300元/吨）和“三基地一通道”国家战略，正成为国内现代煤化工的核心增长极。 2、雪峰科技是

【核心观点总览】近期市场主线主要围绕三大方向展开：主线一：AI算力基础设施（缺电+电力设备）北美电力缺口持续扩大，燃气轮机、燃气发动机、电力设备出海需求旺盛AIDC建设催生HVDC、液冷、配电变压器等细分领域机会主线二：能源安全与涨价地缘冲突推动能源自主诉求，SAF、绿醇从环保叙事升维至能源安全小金

        近期A股化工板块（尤其是尿素、甲醇、磷化工及相关衍生品）的强势爆发，主要围绕“地缘冲突引发的全球供应链重塑”与“大宗商品涨价预期”两大核心逻辑展开，具体呈现出以下三大热点特征： ‌       

核心预期差：市场只看到 “氢能 + 储能”，没看到它是全球 LFP 锂电 UPS 绝对龙头、微软非美区算力中心独家供应商、算电协同核心硬件供应商，且2025 年业绩拐点已现、2026 年高增确定。 行情判断：当前是主线启动初期，题材持续性极强，未来空间至少 50%-100%，属于可重仓、可波段、可趋

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先说结论，美国缺电力，中国缺算力，这是未来1-2年的中长期叙事，不是短炒。美国：手握最强芯片，疯狂补课电力系统，包括发电系统，输变电系统，储能系统等；中国：手握最强电力，疯狂补课算力互联系统，包括芯片、先进制造、存储、算力集群由此展开投资叙事截然不同，在未来能够有业绩支撑的方向，从确定性来看，围绕美

先把结论讲明白：如果你现在拿着科技股、算力股，或者正犹豫要不要上车AI，接下来几年，持续赚钱能力最强的，未必是那块显卡本身，而是围绕“Token大爆炸”这条链路上，几个看着枯燥但越来越值钱的环节。一句话概括：前两年大家炒的是“卡有多贵”，接下来几年要看的是“每一度电能换出多少Token”。谁掌握这条

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原油涨价→盈利传导路径一阶传导：成本剪刀差快速扩大 布伦特油价每上涨10美元/桶，油制烯烃完全成本上涨约1200元/吨 煤制烯烃成本端几乎不受油价影响，与油制路线的成本差同步扩大1200元/吨 直接结果：油制企业提价对冲成本，为煤制产品打开无阻力涨价空间  二阶传导：收入端涨价+成本端稳定

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不只是农药和磷化工，化工的分支真的很多。近期 A 股化工板块集体走强，赤天化、金正大、红宝丽、六国化工等多股涨停，磷化工持续强势，农药赛道关注度快速提升。恰逢两会时间，环保限产、行业反内卷再成焦点，叠加春耕周期启动，化工正迎来政策 + 供给 + 需求三重共振。一、化工本轮上涨核心逻辑1. 供给侧：重

顺周期板块还能买吗？以5年视角审视，这轮行情或许只是起步阶段。过去5年，在地产周期下行和PPI持续探底的背景下，周期行业整体走熊，2021年9月至2025年9月，万得全A累计上涨11%，而建材下跌36%、钢铁下跌35%、基础化工下跌21%、石化下跌11%，周期板块普遍大幅跑输。随着政策与基本面积极信

2025年BNEF全球风电整机商新增装机TOP10（权威数据，3月10日发布）： 1. 金风科技（中国）：29.3GW 2. 远景能源（中国）：20.9GW 3. 明阳智能（中国）：18.9GW 4. 运达股份（中国）：18.4GW 5. 三一重能（中国）：13.5GW（并列） 6. 东方电气（

核心观点： 1、中东冲突加剧，能源安全战略升级，新疆煤化工战略地位空前凸显，总投资规模超8000亿元，建设高峰已至。​ 新疆煤炭预测资源量占全国近40%，依托低成本煤炭（坑口价较晋陕蒙低约300元/吨）和“三基地一通道”国家战略，正成为国内现代煤化工的核心增长极。 2、雪峰科技是

【核心观点总览】近期市场主线主要围绕三大方向展开：主线一：AI算力基础设施（缺电+电力设备）北美电力缺口持续扩大，燃气轮机、燃气发动机、电力设备出海需求旺盛AIDC建设催生HVDC、液冷、配电变压器等细分领域机会主线二：能源安全与涨价地缘冲突推动能源自主诉求，SAF、绿醇从环保叙事升维至能源安全小金

        近期A股化工板块（尤其是尿素、甲醇、磷化工及相关衍生品）的强势爆发，主要围绕“地缘冲突引发的全球供应链重塑”与“大宗商品涨价预期”两大核心逻辑展开，具体呈现出以下三大热点特征： ‌       

核心预期差：市场只看到 “氢能 + 储能”，没看到它是全球 LFP 锂电 UPS 绝对龙头、微软非美区算力中心独家供应商、算电协同核心硬件供应商，且2025 年业绩拐点已现、2026 年高增确定。 行情判断：当前是主线启动初期，题材持续性极强，未来空间至少 50%-100%，属于可重仓、可波段、可趋

(网络纪要来自卖方投稿或者公开发表的研究报告，审慎查阅，仅转发不代表任何投资建议，文章仅做复盘查阅！)天风机械｜复合铜箔：再谈拐点与天花板，看好设备端率先起量0312我们此前强调，复合铜箔头部厂家已普遍实现80%以上良率（甚至有的达到90%），叠加其可减少60%铜用量，#当前报价已低于传统铜箔、具备

都在说腾讯不行了？真的吗？微信+qq+企业qq=网络身份证的存在（关系网）腾讯只是在等，真是机会，他就开始抄就像当初看手机端微信一样，凌晨都在奋战（一定是巨大的机会）微信qq此前一直没有收费的机会（算力消费）但如果开放这些软件自动化操作，仅靠算力绑定所有人工作和生活，衣食住行外卖打车，腾讯小程序没有

受益于三羟甲基丙烷大涨，百川股份涨停，短期股价也已经翻倍   关注低位中毅达，同样深度受益三羟甲基丙烷涨价   中毅达：公司主要产品为季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品和食用酒精及DDGS饲料等

先说结论，美国缺电力，中国缺算力，这是未来1-2年的中长期叙事，不是短炒。美国：手握最强芯片，疯狂补课电力系统，包括发电系统，输变电系统，储能系统等；中国：手握最强电力，疯狂补课算力互联系统，包括芯片、先进制造、存储、算力集群由此展开投资叙事截然不同，在未来能够有业绩支撑的方向，从确定性来看，围绕美

先把结论讲明白：如果你现在拿着科技股、算力股，或者正犹豫要不要上车AI，接下来几年，持续赚钱能力最强的，未必是那块显卡本身，而是围绕“Token大爆炸”这条链路上，几个看着枯燥但越来越值钱的环节。一句话概括：前两年大家炒的是“卡有多贵”，接下来几年要看的是“每一度电能换出多少Token”。谁掌握这条

【战略板块推荐之三】中国化工——未来的世界巨头与脊梁！中东能源#危中有机， 看好国内化工龙头抢占欧洲份额.近期美伊战争导致能源危机愈演愈烈，卡塔尔表示油价或将上冲150美元；同时海外工厂因能源短缺相继停产：3.2：卡塔尔能源暂停LNG 及相关产品生产，因霍尔木兹海峡被封，梅赛义德能源基地遭无人机袭击

原油涨价→盈利传导路径一阶传导：成本剪刀差快速扩大 布伦特油价每上涨10美元/桶，油制烯烃完全成本上涨约1200元/吨 煤制烯烃成本端几乎不受油价影响，与油制路线的成本差同步扩大1200元/吨 直接结果：油制企业提价对冲成本，为煤制产品打开无阻力涨价空间  二阶传导：收入端涨价+成本端稳定

$捷成股份(SZ300182)$ 千军万马的宏大战场，细腻到毛孔的人物微表情，丁达尔效应、伦勃朗光影——这些电影学院教科书里的顶级镜头语言，这部剧全给你拿捏得死死的。关键是什么？你完全看不到早期AI视频那种“僵尸脸”“塑料感”。但最让人破防的，不是这部剧有多好看，而是它的制作成本。3个人，48小时

不只是农药和磷化工，化工的分支真的很多。近期 A 股化工板块集体走强，赤天化、金正大、红宝丽、六国化工等多股涨停，磷化工持续强势，农药赛道关注度快速提升。恰逢两会时间，环保限产、行业反内卷再成焦点，叠加春耕周期启动，化工正迎来政策 + 供给 + 需求三重共振。一、化工本轮上涨核心逻辑1. 供给侧：重

顺周期板块还能买吗？以5年视角审视，这轮行情或许只是起步阶段。过去5年，在地产周期下行和PPI持续探底的背景下，周期行业整体走熊，2021年9月至2025年9月，万得全A累计上涨11%，而建材下跌36%、钢铁下跌35%、基础化工下跌21%、石化下跌11%，周期板块普遍大幅跑输。随着政策与基本面积极信