一、背景

近日，住房和城乡建设部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》明确，到2025年，城镇新建建筑全面建成绿色建筑，建筑能源利用效率稳步提升，建筑用能结构逐步优化，建筑能耗和碳排放增长趋势得到有效控制，基本形成绿色、低碳、循环的建设发展方式，为城乡建设领域2030年前碳达峰奠定坚实基础。此外，去年出台的《建筑节能与可再生能源利用通用规范》将在今年4月起实施。

《规划》发展重点，加强高品质绿色建筑建设。推进绿色建筑标准实施，加强规划、设计、施工和运行管理。倡导建筑绿色低碳设计理念，充分利用自然通风、天然采光等，降低住宅用能强度，提高住宅健康性能。推动有条件地区政府投资公益性建筑、大型公共建筑等新建建筑全部建成星级绿色建筑。引导地方制定支持政策，推动绿色建筑规模化发展，鼓励建设高星级绿色建筑。降低工程质量通病发生率，提高绿色建筑工程质量。开展绿色农房建设试点。

随着近期密集的政策出台和落地，建筑节能领域的顶层设计已愈发完善，对建筑节能与绿色建筑行业提出了更高的要求。民生证券指出，双碳背景下，“十四五”开启绿建高增时代，当“碳”排放成为成本的一环，光伏建材（例如 BIPV、光伏玻璃）、绿色建材（节能门窗、保温一体化、高性能混凝土等）才能在战略任务与经济性之间寻找平衡点，推广具备根基。

此前能源局等部门已经推出了包括“整县推进”在内的一系列分布式光伏建设政策，太阳能光伏发电组件中的玻璃面板、背板需求量巨大。

二、重要目标

 到2025年，城镇新建建筑全面建成绿色建筑，建筑能源利用效率稳步提升，建筑用能结构逐步优化，建筑能耗和碳排放增长趋势得到有效控制，基本形成绿色、低碳、循环的建设发展方式，为城乡建设领域2030年前碳达峰奠定坚实基础。

三、发展前景

建筑节能，指在建筑材料生产、房屋建筑和构筑物施工及使用过程中，满足同等需要或达到相同目的的条件下，尽可能降低能耗。建筑节能具体指在建筑物的规划、设计、新建（改建、扩建）、改造和使用过程中，执行节能标准，采用节能型的技术、工艺、设备、材料和产品，提高保温隔热性能和采暖供热、空调制冷制热系统效率，加强建筑物用能系统的运行管理，利用可再生能源，在保证室内热环境质量的前提下，增大室内外能量交换热阻，以减少供热系统、空调制冷制热、照明、热水供应因大量热消耗而产生的能耗。

基建产业链估值低，建筑板块关注三个方向

自本周三（3月16日）以来，A股持续反弹修复，虽然今日各大指数涨势暂歇，但整体市场情绪较此前大为改观。目前，市场聚焦于哪些板块有望率先吹响反攻号角，不少机构认为，稳增长基调下，基建投资有望托底经济，新老基建成为投资增长的重要发力点，未来可能会持续给资本市场带来投资机会。太平洋证券也指出，在全球局势不明朗的背景下，基建产业链上下游整体估值偏低，且订单充裕，相对保障性较高，具备较强的风险抵御能力，因此建议持续关注。对于近日持续活跃的建筑板块，东吴证券指出可关注三个方向：

1）稳增长继续加码，看好基建链景气回升下的估值修复机会：基建投资需求景气度回升具备持续性，建议关注估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，建议关注中国中铁、中国铁建、中国交建、苏交科等。

2）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等，绿色建材（铝模板）租赁服务商志特新材等。

3）国企改革方向：2022 年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向，建议关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。