腾讯控股1Q23业绩速览
夜长梦山
2023-05-17 20:55:00
【天风海外】腾讯控股1Q23业绩速览：收入恢复双位数增长，核心经营利润大超预期，经调整利润略低于市场预期
整体业绩：
1、1Q23收入同比+11%，超BBG和VA预期；Non-IFRS经营利润同比+32%，大超BBG和VA预期；Non-IFRS净利润同比+27%，略低于BBG和VA预期。1Q23所得税同比+118%，部分由预提拨备增加以及海外附属公司相关递延所得税一次性调整。
2、1Q23毛利率45.5%，同比+3.3pct，环比+2.8pct，明显超彭博预期；经营开支同比-9%，继续保持降本增效。
游戏： 1、1Q23网络游戏收入同比+11%，明显超BBG和VA预期；增值业务毛利率53.9%，同比、环比均明显提升；流动负债递延收入余额环比+149亿元。 2、1Q23本土游戏收入同比+6%（4Q22同比-6%）；海外游戏收入同比+25%（4Q22同比+5%），均明显超BBG和VA预期。
广告：
1、1Q23广告收入同比+17%，略低于BBG和VA预期。同比增量主要来自视频号、小程序、移动联盟广告。
2、1Q23广告毛利率41.7%，同比增长，环比回落，低于预期。
FBS： 1、1Q23 FBS收入同比+14%，超BBG和VA预期；FBS毛利率34.5%，环比小幅提升。1Q23企业服务收入同比转正，毛利率显著提升。
2、1Q23资本开支44亿元，环比-12亿元。自由现金流亿518亿元，同比+366亿，环比+287亿。期末转为净现金315亿。
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整体业绩：
1、1Q23收入同比+11%，超BBG和VA预期；Non-IFRS经营利润同比+32%，大超BBG和VA预期；Non-IFRS净利润同比+27%，略低于BBG和VA预期。1Q23所得税同比+118%，部分由预提拨备增加以及海外附属公司相关递延所得税一次性调整。
2、1Q23毛利率45.5%，同比+3.3pct，环比+2.8pct，明显超彭博预期；经营开支同比-9%，继续保持降本增效。
游戏： 1、1Q23网络游戏收入同比+11%，明显超BBG和VA预期；增值业务毛利率53.9%，同比、环比均明显提升；流动负债递延收入余额环比+149亿元。 2、1Q23本土游戏收入同比+6%（4Q22同比-6%）；海外游戏收入同比+25%（4Q22同比+5%），均明显超BBG和VA预期。
广告：
1、1Q23广告收入同比+17%，略低于BBG和VA预期。同比增量主要来自视频号、小程序、移动联盟广告。
2、1Q23广告毛利率41.7%，同比增长，环比回落，低于预期。
FBS： 1、1Q23 FBS收入同比+14%，超BBG和VA预期；FBS毛利率34.5%，环比小幅提升。1Q23企业服务收入同比转正，毛利率显著提升。
2、1Q23资本开支44亿元，环比-12亿元。自由现金流亿518亿元，同比+366亿，环比+287亿。期末转为净现金315亿。
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