一季度一般化肥化工都会有较好的表现，而近期化工股也出现明显的启动，四川美丰经过近三个月的充分横盘震荡，周四的底部放量首板，周五继续放量上涨，明显有资金开始进场。从之前的龙虎榜看，经常出现机构身影，甚至出现过4个机构买入席位，十大股东也有多家机构，可见其中线逻辑够硬，能够吸引大资金。

随着房地产基建的复苏，柴油机国六及以后更高标准推行，卡车等柴油车消耗的车用尿素将大幅增加，韩国的短缺程度大家可自行百度，同样生产尿素的龙蟠科技，虽然三季度收入暴涨，但是由于原材料上涨，三季度利润却是下降的，但是四川美丰三季度净利润暴涨四倍多，而且是前三季度逐季加速上涨，主要是因为美丰产品原料都是母公司中石化提供，成本优势明显。这点从从公司半年报可以证明，在今年天然气暴涨的情况下，2021年尿素的成本不升反降，毛利率同比提高16%。中信上周五最新研报中仅仅尿素这块就给了龙蟠科技35倍估值，而美丰目前整个公司估值才12倍。

再说一下四川美丰的产业链逻辑：

四川美丰作为中石化的子公司，从中石化购买天然气，制成LNG卖回中石化的子公司，是中石化全产业链的重要一环。同时四川美丰使用天然气生产尿素，又以尿素为原料生产三聚氰胺。此装置采用第三代气相淬冷法生产工艺，装置尾气送硝铵装置联产硝酸铵。这又形成天然气到硝酸铵全产业链的闭环。

年初炒业绩，四季度美丰主业尿素、三聚氰胺、天然气、LNG价格均大幅上涨。三季度业绩1.61亿，这是在子公司停产了17天，而且涨价是从八月底开始跳涨的情况下获得的成绩（有些单子还是二季度的价格）。那么四季度没有停产影响而且尿素三聚氰胺都处于高位的情况下，拿下3-4亿利润应该不难吧？对应去年同期的3300万，你算算多少倍，得比两个一字板的中科三环好多少。

总结来说就是技术面下有底线，上有空间，基本面逻辑硬，高景气，业绩极有可能超预期。

（本文仅是个人研读发掘后形成的观点，欢迎批评指正）