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华西股份点评,光模块和800g芯片龙头,全行业技术最强,估值低,位置低,至少3-5倍空间
牛股来到篮子里
明天一定赚的老司机
2023-05-19 10:44:10
华西股份大涨点评,光模块和800g芯片龙头,全行业技术最强,估值低,位置低,至少3-5倍空间

众所周知,受益于AI发展,算力建设,光模块行业前景明确,行业增量会非常巨大,而华西确实是行业内技术和实力最强,市值弹性最大的公司。
1、华西股份将控股索尔思光电,持有索尔思光电54.68%股权,索尔思是中国唯一的从光芯片到光模块全流程垂直一体化公司(IDM模式),索尔思的800G光模块是业内最先面世的同类产品,其搭载5nmDSP芯片是目前业内功耗最低的800G产品,并于23年OFC亮相用于1.6T光模块产品的EML 200G光芯片。是目前国内光模块/光芯片领域最具价值的国产芯片自主可控公司。最受益上游光芯片,国产替代逻辑最强,壁垒最高。
2、源杰科技的创始人张欣刚来自于索尔思,他曾作为索尔思台湾工厂技术负责人之一任职十几年,后带领团队出走成立源杰科技,所以技术上源杰科技有索尔思的渊源。源杰科技现在主打10G低速光芯片,部分25G也在出货,主要业务围绕低速光芯片(最高做到100G 刚跑样成功),而索尔思主打100G以上(200G,400G,800G)高速光芯片,光芯片的设计制造能力整体上比源杰科技高大一截(以EML芯片为例,源杰的50G EML还在研发,而索尔思的200G EML已经在最新OFC亮相了),业态上大家是类似的,但索尔思的产品主要是高端品类 (vs.源杰科技),因此实际上索尔思光电理论上应该享受比源杰科技更高的估值溢价。
3,华西股份旗下的索尔思已接到800g订单,已实现小批量交付。
华西股份(000936.SZ)5月5日在投资者互动平台表示,公司参股的索尔思光电涉及光模块业务,其中800G光模块已实现小批量交付。
4、截止5月18日,华西股份市值仅仅62亿,极度低估,这仅体现了传统业务和账面价值。按其在索尔思光模块的权益占比,该部分估值至少值220亿元。另外华西还有40%一村资本股权,持有中国最牛的VCSEL芯片商,对标长光华芯,ipo排队中。华西股份合理估值至少300亿, 3-5倍空间。
作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 无名小韭55820716
    春风吹又生的老韭菜
    只看TA
    2023-05-24 07:16
    半导体芯片利空出尽 今天将引领大盘反弹
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  • 牛股来到篮子里
    明天一定赚的老司机
    只看TA
    2023-05-21 22:22
    明天涨停
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  • 无名小韭55820716
    春风吹又生的老韭菜
    只看TA
    2023-05-21 21:05
    周一反包的话才能说是机会
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  • 只看TA
    2023-05-20 22:00
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2023-05-20 09:36
    感谢分享
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  • 只看TA
    2023-05-19 19:01
    拭目以待
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  • 只看TA
    2023-05-19 13:23
    跟华工科技不在一个档次,逻辑和业绩华工科技才是最强
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  • 牛股来到篮子里
    明天一定赚的老司机
    只看TA
    2023-05-19 10:48
    今天是逢低进的机会
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