国融证券：元宇宙风口加速应用落地，虚拟数字人占据核心位置-韭研公社

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国融证券：元宇宙风口加速应用落地，虚拟数字人占据核心位置

tony2001

中线波段

2021-12-10 12:50:54

中国电信全资控股子公司天翼爱音乐文化科技发布《2021 年元宇宙虚拟人定制及内容制作项目比选公告》。根据公告，采购内容为“元宇宙数字人制作”，具体包括：数字人形象-建模、数字人形象-造型、平面制作、视频-短剧制作、视频-CG 短片制作、KOL 合作宣发。

元宇宙最重要组成部分，商业化应用落地开始加速。
虚拟数字人是元宇宙中人类的化身，是元宇宙的重要组成部分，但又非依托元宇宙而产生。目前的虚拟数字人是人工智能的初级形态，具有更强可控性、违约风险、道德风险和长期成本低等优点，已在虚拟偶像、虚拟主持、电商直播、教育和文旅中率先落地。从抖音博主柳夜熙的一夜爆火，到英伟达CEO 黄仁勋14秒替身，到北大虚拟学生华智冰，尤其在疫情催化下，虚拟数字人商业化进程已有加速之势。根据vtbs.moe 与澎湃数据，2019-2021 年B 站虚拟主播直播数当日高峰约为50/300/500，对应人气值约为100 万/500 万/1600 万，尤其在柳夜熙发布首条短视频的一日内涨粉135 万、一周内涨粉超430 万的带动效应下，未来行业有望呈现井喷态势。

技术上具备落地可行性，3D 建模、AI、动捕、渲染为四大关键技术。
虚拟数字人技术门槛较高，但随着消费级工具的发展已逐渐具备落地可能。其中，1）3D 建模：多相机阵列技术为当下主流的3D 建模技术，目前相对较为成熟，已广泛应用于电影、游戏等领域。2）AI：政府城市治理和运营是主要应用领域，收入占比高达49%，已经趋于成熟，其次是金融和互联网，合计占比30%，在文化娱乐领域渗透率尚处于低位，在智能语音交互和虚拟人的“捏脸”环节将大有所为，目前网易伏羲是该领域已有产品落地。3）动捕：动作捕捉是让虚拟人“动起来”的核心技术，现有光学捕捉、惯性捕捉、视觉捕捉三种技术路径，高精度与低成本目前尚难以兼得，视觉捕捉或成消费级市场首选。4）渲染：实时渲染是支撑虚拟人实时互动的核心技术，高保真虚拟人制作门槛已显著降低，Epic Games 于2 月推出的高保真虚拟人制作工具 MetaHuman Creator，任何人可在数分钟内完成创作。

海外巨头聚焦底层基建，国内厂商侧重开发和应用。
在虚拟数字人基建层面，主要以拥有核心技术壁垒海外巨头为主。英伟达是虚拟数字人领域的领军者，在基础层和平台曾均有布局，虚拟协作平台Omniverse 能够为开发者提供一系列技术与工具，辅助开发者高效构建3D 虚拟场景，同时推出用于创建AI虚拟形象的技术平台Omniverse Avatar，打造了卡通虚拟人、超写实翻译虚拟人以及零售结账与客户服务的虚拟人。同时，Epic Games、Unity 在3D 渲染领域也有布局。国内企业的布局主要集中在AI 系统开发平台和下游应用领域。网易是国内虚拟数字人领域的代表，旗下网易伏羲AI Lab 在国内泛娱乐AI 领域占据领先优势，其已于2019 年5 月和2021 年8 月相继发布国内首个AI 捏脸系统、首个沉浸式活动系统—“瑶台”，目前已将多种风格虚拟人应用于游戏、数字服务、虚拟直播、文旅展示、“瑶台”等多个领域。此外，科大讯飞已为新华社等多家新闻媒体定制虚拟主持人，芒果超媒于9-10 月份相继推出虚拟主持人YAOYAO、小漾。

虚拟数字人作为元宇宙中人类的化身，在元宇宙中占据核心位置，目前，建模、AI、动捕、渲染为四大关键技术已具备落地可行性，并在虚拟偶像、虚拟主持、电商直播、教育和文旅中率先落地，行业发展已呈加速态势，建议长期关注。

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