DDIC芯片确定性周期反转、边缘侧AI设备升级受益——天德钰【牛股逻辑大赛】-韭研公社

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DDIC芯片确定性周期反转、边缘侧AI设备升级受益——天德钰【牛股逻辑大赛】

周嘉柒

一路向北的老司机

2023-05-22 08:18:11

天德钰——A 股第一家以显示驱动为主业的公司，中国大陆面板产业全球市场份额已经高达 67%，但显示驱动芯片主要以台湾公司为主，公司作为国内显示驱动领域的领先厂商，未来将受益于国产芯片替代进出。

AIOT领域：阿里、小米、百度、谷歌、亚马逊、Facebook均为天德钰客户，高端智能家居附带屏显功能均为公司应用，AI时代边缘侧智能设备升级换代，公司将显著受益。
AI芯片规划：天德钰预计2023年底推出 AI 芯片，主要应用场景为智能家居，提供整体方案，天德钰芯片确定发展战略为 HCI+AIOT（HCI：人类与AI设备交互芯片，包含视觉、听觉、触觉、感知方面；AIOT： AI+万物互联）
电子纸业务快速发展：电子纸应用目前以电子价签为主，天德钰为大陆驱动芯片唯一、公司2021电子纸显示驱动芯片成长显著，市场复合增速在40%-50%以上，23Q1需求已开始回温，公司预计 2023 年还会保持同比大幅增长。客户涵盖国内主要模组厂（清越科技、京东方、兴泰科技、亚视光电）。产品开发领先、新品第五代四色驱动芯片国内首家量产，毛利率提高。

天德钰主营产品显示驱动芯片：

公司存货周转天数仅有 70 天左右，2023年Q1，受惠于其他几家对手库存消化、另外需求端开始出现增长，显示驱动芯片 Q1 销售单价回稳，领先芯片回暖周期。

VCM 摄像头音圈马达驱动芯片、快充协议芯片：新品推出+消电复苏，底部逐步回转。

OLED显示驱动芯片：手环、手表已量产、手机已开始验证。

天德钰产品线已经延伸至 TDDI(HD)、穿戴领域 AMOLED DDIC 等。DDIC 驱动芯片已应用于华为、小米、传音等手机、平板/智能音箱及智能穿戴终端品牌；尤其是在智能手机用 DDIC 方面公司优势较强。

天德钰所在DDIC 芯片赛道具备最确定的周期反转预期；受益AI时代，手机与智能家居将加速换代带来增量显示驱动芯片市场；电子纸业务成长曲线回复高增；年底AI芯片推新预期。流通市值仅8亿的天德钰明显低估、值得重点关注。

作者在2023-05-22 08:30:03修改文章

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