客观看待隆基硅片调降30%
夜长梦山
2023-05-30 08:37:07
【中信建投电新】客观看待隆基硅片调降30%
1、隆基最新单晶硅片价格公示，价格下调30%，182硅片落在4.36元/片
2、由于近期硅片硅料价格波动较大，报价无法实时更新，因此官方调价已不具备参考意义，主要反应行业价格波动趋势。
3、目前实际硅片成交价已出现3.8-3.9元/片，硅片价格快速下行主要也是由于上游硅料产能释放，硅片开工率持续提升。
4、这一情况也让，年初“石英砂”限制硅片产出的，硅片攫取超额利润的论调彻底证伪，但石英砂本身基本面价格预计依然强劲
5、由于硅片环节目前仍有20亿片左右相当于2周左右库存，后续价格依然承压
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6、由于终端需求不错，电池片价格较为稳定，当前位置在0.85-0.9元，盈利区间扩大。
7、组件1.5元/w（当前1.65），硅片3.8元/片，电池0.85元/w情况下，各环节单瓦净利：
硅料1毛，硅片4分5，电池1毛+，组件0，一体化组件（硅片开始）1毛5，TOPCon电池大约有7分-1毛超额利润
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8、预计硅料跌破10万只是时间问题，由于产能较大，预测大概率跌破上一轮7万低点，组件价格有望回归至1.4元左右，以此价格按照产业链利润分配，一体化组件有望保持高水平。
9、下跌的组件有望继续刺进需求启动，我们预计2023年全球总装机需求约为350GW同比增长40%-50%，2024年行业保持30%左右增速。
10、光伏板块当前股价位置低，悲观预期充分反馈，Q2一体化组件、逆变器同比高增，环比继续保持增长态势，首推晶科&钧达，看好阳光电源、隆基、德业、晶澳、天合等。
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朱玥/任佳玮/王吉颖
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隆基绿能
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