阳光 vs 中际 vs 胜宏
无名小韭10150119
2023-06-04 14:35:07
◆英伟达核心供应商 中际+胜宏
逆变器 vs 光模块 vs 新PCB
市场规模 逆600亿 光500亿 新PCB 700亿
市场增速 16%y 65%y 80%y
阳光电源 vs 中际旭创 vs 胜宏科技
市占率 阳光 第二 中际 第一 胜宏 第一
技术迭代 缓慢 ： 800G ： 高频PCB
最高市值 2600亿 800亿 300亿
营收规模 90亿 70亿 80亿（2023）
市盈率 PE70 PE60 PE30
◆传统PCB新技术不断涌现：
6阶HDI大增速，高频PCB，HPC加速模块，数据中心Pre800G，机器人PCB等
◆胜宏科技是英伟达、AMD、亚马逊、微软、谷歌等科技巨头的核心供应商（产品适用于AI服务器、GPU卡、AI机器人）
◆胜宏科技 显卡PCB份额全球第一 是英伟达AI业务需求爆发的核心受益者。
胜宏科技 同时是特斯拉车用PCB的第二大供应商。
◆鉴于中际旭创 绑定科技巨头英伟达
预计2024年营收100亿/净利润20亿/
给予70倍pe（同逆变器）合理市值1400亿
◆鉴于胜宏科技 绑定巨头英伟达AMD特斯拉
预计2024年营收150亿/净利润18亿/
给予70倍pe（同逆变器）合理市值1200亿
◆七万亿市值 英伟达 核心供应商
光模块（中际旭创 ） 中军
PCB（胜宏科技 英伟达50%显卡份额）
服务器代理商（鸿博股份）
光模块和新PCB是“AI硬件中国出口”唯一能兑现业绩的两个大赛道，堪称机构长线配置的兵家必争之地。
逆变器 vs 光模块 vs 新PCB
市场规模 逆600亿 光500亿 新PCB 700亿
市场增速 16%y 65%y 80%y
阳光电源 vs 中际旭创 vs 胜宏科技
市占率 阳光 第二 中际 第一 胜宏 第一
技术迭代 缓慢 ： 800G ： 高频PCB
最高市值 2600亿 800亿 300亿
营收规模 90亿 70亿 80亿（2023）
市盈率 PE70 PE60 PE30
◆传统PCB新技术不断涌现：
6阶HDI大增速，高频PCB，HPC加速模块，数据中心Pre800G，机器人PCB等
◆胜宏科技是英伟达、AMD、亚马逊、微软、谷歌等科技巨头的核心供应商（产品适用于AI服务器、GPU卡、AI机器人）
◆胜宏科技 显卡PCB份额全球第一 是英伟达AI业务需求爆发的核心受益者。
胜宏科技 同时是特斯拉车用PCB的第二大供应商。
◆鉴于中际旭创 绑定科技巨头英伟达
预计2024年营收100亿/净利润20亿/
给予70倍pe（同逆变器）合理市值1400亿
◆鉴于胜宏科技 绑定巨头英伟达AMD特斯拉
预计2024年营收150亿/净利润18亿/
给予70倍pe（同逆变器）合理市值1200亿
◆七万亿市值 英伟达 核心供应商
光模块（中际旭创 ） 中军
PCB（胜宏科技 英伟达50%显卡份额）
服务器代理商（鸿博股份）
光模块和新PCB是“AI硬件中国出口”唯一能兑现业绩的两个大赛道，堪称机构长线配置的兵家必争之地。
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