价格符合预期，移动集采定价意义更大
夜长梦山
2023-06-07 21:50:06
【国君通信】价格符合预期，移动集采定价意义更大0607
事件点评：今日，中国移动发标普通光缆集采，其中光缆需求量为1.08亿芯公里，上次为1.42亿芯公里；本次光缆限价70.6元，上次为69.31元。
光纤价格弹性或更高。光缆的价格由光缆加工费+光纤报价组成，其中光缆加工费主要成本为材料费用，而当前的主要材料费用PET、PE、钢铁、铝等价格已经比2021年招采水位回落，因此占比可能更低。而光纤层面我们观察到海外需求好，前4月光纤出口19亿，去年同期出口12亿，增长较为明显。参考近几次蝶形光缆等的报价情况，头部厂商倾向于非常接近上限价的去报，价格无虞，盈利能力将继续提升。
量是框架性，取决于最终交付情况。虽然本次需求量较上次有24%下降，与运营商宽带投入下降有关，但我们认为随着海外市场、出口市场的持续增长，国内移动招采主要代表意义是价格的风向标，量仅作为一个参考意义。
投资建议：我们认为，光纤价格的弹性更大，对光纤光缆厂商盈利贡献更为明显。关注：长飞光纤、亨通光电、中天科技。
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长飞光纤
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