养殖：产能去化进入加速度，量变有望走向质变-韭研公社

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养殖：产能去化进入加速度，量变有望走向质变

夜长梦山

2023-06-12 08:56:34

【国君农业】养殖：产能去化进入加速度，量变有望走向质变 1、本周多数三方数据均显示去化，量变有望走向质变。根据本周已公布数据，涌益咨询数据5月去化0.93%，博亚和讯5月去化0.17%，钢联数据5月去化0.01%，协会数据微增0.34%，多数三方数据均显示去化；本轮去化从去年底开启，已有半年时间，涌益咨询数据显示已去化5.1%，协会数据累积去化5%，叠加上轮去化，协会去化约为17%，涌益去化12.3%。 2、6月将是预期转折点，产能去化有望进入加速度。1）进入6月第二周，猪价仍持续下跌，根据涌益咨询数据，上周生猪价格为14.33元/kg（上上周14.44元/kg），主要由于产能仍较为宽松，6月天气转热，需求端支撑乏力，若后续猪价仍未有季节性上涨，养殖户预期将转为悲观出现产能加速去化；2）仔猪母猪价双下跌，产能加速去化信号初步建立；本周仔猪母猪价格均大幅下跌，15kg仔猪价本周较上月回落60元/头，仔猪价格即将接近成本线，若后续跌破成本线，产能去化将进入加速度。 3、结论：板块低估，中长期方向明确布局行业最佳时间点。目前已经到了行业估值最底部，和历史最低估值比，目前上市公司位于历史最低位置，因此我们基于接下来产能去化加速，周期拐点渐近，对养殖板块进行重点推荐。大方向明确，短节奏确定，明确看多生猪，板块迎来整体性β行情。标的选择弹性优先；此外，养殖后周期可能成为黑马，亦可提前布局。

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